(以下内容从东吴证券《晨会纪要》研报附件原文摘录)
宏观策略
宏观点评20230717:5.5%:下半年增长和政策如何角力?
二季度GDP增速6.3%产生于这样一种背景:增长比预期有压力,但政策比预期有耐心。我们预计这种经济和政策的角力将贯穿下半年。一方面,在“5%左右”的目标下,上半年GDP增速5.5%意味着下半年增速需要达到4.6%,这一门槛并不算高,但在当前内需下行+外需收缩的背景下,仍需要政策端的发力来对冲。另一方面,在高质量发展的要求下,不搞“大块干上”、“贪大求洋”已成为政策的内在约束。
宏观周报20230717:厄尔尼诺现象下的工业“烤”验
1980年以来,全球平均气温共有12次“创新高”的纪录,其中伴随着厄尔尼诺发生的概率约为83%。世界气象组织预测,厄尔尼诺现象在2023年下半年持续的可能性高达90%,且此次厄尔尼诺现象出现早、发展空间大,这也意味着全球气温的提升即将“迎面而来”。而我国气温也伴随着全球“发烧”:中国气象局新闻发布会上,有关负责人称6月全国平均气温已创下1961年以来历史同期第二高。在厄尔尼诺现象之下,我国原本趋稳的工业生产是否会再次受阻?
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