电子行业周报：半导体周期继续筑底，国产化逻辑长期看好_股票频道

（以下内容从东海证券《电子行业周报：半导体周期继续筑底，国产化逻辑长期看好》研报附件原文摘录）
电子板块观点：全球半导体周期继续下行，价格下跌速度减缓，下半年大概率筑底企稳；海外各国半导体保卫战继续发酵，欧洲法案增强本土产业发展；半导体中报陆续出炉，多数企业受行业周期影响表现欠佳。整体产业处于逐渐筑底阶段，市场预期表现较好，建议积极关注汽车芯片、周期筑底、国产替代三条投资方向。
欧洲与日本本地政策推进，意图增强本土半导体产业发展。根据Techweb消息，7月11日，欧洲议会正式批准《欧洲芯片法案》（EuropeanChipsAct），这意味着高达62亿欧元的欧洲芯片补贴计划距离正式落地又近一步。欧洲议会公告称，《欧洲芯片法案》希望将欧盟在全球芯片市场的份额，从不到10%提高到20%。据日经新闻7月11日报道，日本经济产业省(METI）将对硅晶圆大厂SUMCO提供最高750亿日元补贴，以实现更高产能。海外经济体积极支持本土半导体产业发展，全球的半导体产业竞争压力增加，不排除未来有更多的措施支持产业发展。我国半导体无论外部环境如何变化，增强自主可控的决心不会动摇，长期国产化趋势只增不减。
半导体周期下行，电子半导体企业财报近期陆续出炉，整体表现欠佳。根据Techweb消息，苹果或将于8月4日发布第三财季财报，苹果2023财年第一财季和第二财季的营收同比均有下滑，在市场状况未明显好转的情况下，他们第三财季的营收，大概率也会延续同比下滑的趋势。据BusinessKorea报道，代工行业消息人士近日透露，包括系统LSI部门在内的三星电子半导体代工部门预计二季度（4-6月）销售额为4.43万亿韩元，运营亏损为7100亿韩元。去年同期，三星的半导体代工业务营收为6.89万亿韩元，营业利润则为6080亿韩元。A股上市多家半导体电子企业公布业绩预告，多数中报表现欠佳，少数设备、材料等企业受益国产化加速表现相对较好。下半年随着周期逐渐筑底，行业去库存逐步好转，下半年业绩或将有所好转。
电子行业本周跑赢大盘。本周沪深300指数上涨1.92%，申万电子指数上涨3.36%，行业整体跑赢沪深300指数1.44个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第1位，PE(TTM)46.64倍。截止7月14日，申万电子二级子板块涨跌：半导体(+4.06%)、电子元器件(+3.12%)、光学光电子(+1.84%)、消费电子(+4.01%)、电子化学品(+2.33%)、其他电子(4.63%)。
投资建议：（1）下半年周期有望筑底的高弹性板块。建议关注存储芯片的兆易创新、模拟芯片的圣邦股份；关注消费电子蓝筹股立讯精密；被动元器件涨价的风华高科；面板继续涨价的京东方A、深天马A。（2）上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，关注金宏气体、安集科技、北方华创、富创精密。（3）中长期受益国产份额提升以及汽车电动化、智能化行业红利驱动的汽车电子，可以关注MCU的国芯科技、功率器件的宏微科技、斯达半导。
风险提示：（1）下游终端需求不及预期风险；（2）国际贸易摩擦风险；（3）国产替代不及预期风险