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医药生物行业周报:中报业绩披露期将近,建议关注绩优个股

来源:华福证券 作者:盛丽华 2023-07-17 17:30:00
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(以下内容从华福证券《医药生物行业周报:中报业绩披露期将近,建议关注绩优个股》研报附件原文摘录)
眼科治疗需求贯穿全生命周期,市场需求巨大,行业空间广阔。根据灼识咨询,预期2025年我国眼科医疗服务市场规模将突破2500亿。Q1眼科医疗服务板块业绩表现亮眼,全年景气度有望维持高位。尽管1月受疫情影响明显,Q1四家上市眼科医疗服务公司(爱尔眼科、华厦眼科、普瑞眼科、何氏眼科)业绩仍均实现强劲增长。考虑去年业绩低基数及眼科医疗需求恢复的持续性,我们认为眼科板块全年有望维持较高的景气度。
OK镜集采落地,板块又一压制因素解除。6月2日河北省及三明联盟OK镜集采相关报价公布,最终降幅较为温和,且并未对服务费进行限价,板块又一利空因素解除。板块估值合理,大部分公司PE处于历史偏下位置。截止2023/7/14,爱尔眼科、华厦眼科、普瑞眼科、何氏眼科PE(TTM)分别处于历史分位数33.74%、4.91%、17.36%、64.78%,除何氏眼科外均处于历史偏下位置,估值较为合理。
本周行情:本周(7月10日-7月14日)生物医药板块上涨0.58%,跑输沪深300指数1.34pct,跑输创业板指数1.95pct,在30个中信一级行业中排名中游。本周中信医药生物子板块大部分上涨,其中涨幅前二的为中药饮片和医疗服务板块,分别上涨5.40%、4.77%,跌幅前二的为化学制剂和医药流通板块,分别下跌1.29%、1.11%。
投资策略:我们持续关注复苏机会,重点关注刚性的院内复苏,关注景气度和估值的匹配性相关标的。1、关注医疗服务终端需求,建议关注眼科医疗服务相关标的爱尔眼科、华厦眼科,普瑞眼科、朝聚眼科;口腔医疗服务相关标的通策医疗、瑞尔集团。2、关注经营情况稳健叠加板块估值合理的药店板块,关注益丰药房、大参林、老百姓、一心堂。3、医疗设备受益于贴息贷款、国产替代,重点关注内窥镜,澳华内镜、开立医疗和海泰新光。4、电生理集采执行,关注国产厂商放量机会,关注微电生理、惠泰医疗。5、推荐血制品板块:优先关注有供给量的公司,22年下半年采浆不受疫情影响+新设采浆站进入到采浆周期的天坛生物和华兰生物;有重大变化的公司,控制权拟变更为国药集团的卫光生物;估值低,控制权已变更为陕西国资的派林生物。6、关注院内正常诊疗恢复,需求刚性回升,集采风险释放影响小,关注恩华药业、丽珠集团等。7、IVD:关注性价比较高,Q2增速提升催化回到合理估值的标的,关注新产业、亚辉龙和普门科技。8、中药相关标的,有望多品种进入基药目录的葵花药业、康缘药业和达仁堂。9、其他:关注东诚药业(核医学稀缺标的),山东药玻(药用玻璃龙头)。
风险提示:技术迭代风险、研发风险,业绩风险、竞争加剧超预期风险、政策风险。





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