氢能&燃料电池行业研究：上半年FCV产销持续高增，整体放量确定性强_股票频道

（以下内容从国金证券《氢能&燃料电池行业研究：上半年FCV产销持续高增，整体放量确定性强》研报附件原文摘录）
行业数据点评
FCV6月装机量71.8MW，同比上升33%。6月，燃料电池系统装机量71.8MW，同比上升33%，其中商用车装机量为60.9MW，本月装机多为重型货车。全年FCV预计呈现高增趋势，政策细则落地叠加产业链成熟度提高下，行业放量确定性强，预计23年FCV将持续看向翻倍。
6月上险量为709辆，同比上升39%，乘用车开始起量。2023年6月，燃料电池系统总装机数量为709辆，其中商用车595辆，乘用车114辆，乘用车为红旗H5和大通G20，上半年乘用车合计260辆，已持平去年全年乘用车量级。由于统计口径差异，中汽协6月份公布的FCV产销分别为670/955辆，同比上升27.13/109.9%。今年以来FCV逐渐进入放量阶段，伴随各地政策细则出台与补贴落地，产销持续呈现高增长态势。
鸿力氢动单月装机登顶，且1-6月累计装机第一。6月，鸿力氢动、捷氢科技、未势能源为装机量前三，分别为15620/8433/6050kW，占比25/14/10%。2023年1-6月，鸿力氢动、重塑能源、未势能源累计装机量前三，为31485/14222/13120kW，占比16/8/7%。
郑州宇通月度上险量位居榜首，佛山飞驰1-6月累计上险量第一。6月商用车上险量，郑州宇通、佛山飞驰、金龙联合位列前三，为77/54/51辆，占比达13/9/9%；乘用车上险量114辆。2023年1-6月，佛山飞驰、东风汽车、厦门金龙累计上险量前三，分别为237/199/169辆，占比11/10/8%，此外乘用车23年累计上险量达243辆。
示范城市群产销：6月，北京示范城市群整车落地量最多，为191辆，其次为河北城市群，为162辆，河南、上海、广东城市群为147辆、123辆和82辆。2023年1-6月，北京示范城市群累计上险量最多，为732辆，河北、河南、上海、广东示范城市群分别为425辆、364辆、359辆和275辆。
全球整车产销：1）日本：2023年1-5月，日本丰田FCV全球累计销量为1761辆，同比下降11%。(2023年6月数据暂未公布)；2）韩国：2023年1-6月，韩国现代FCV全球累计销量为3138辆，同比下降38%，其中本土累计销量为2927辆，同比下降40%；3）美国：2023年1-6月，美国国内FCV累计销量为1827辆，同比下降0.38%，其中1-6月日本丰田的FCV累计在美国销量占比达96%。
绿氢项目电解槽招标：6月18日-7月15日，暂无公开招标电解槽的绿氢项目，2023年1-7月，已公开招标电解槽的绿氢项目共14个，合计电解槽招标量达980MW，已超去年总和;从制氢项目电解槽企业中标份额看，阳光电源/派瑞氢能/隆基氢能位列前三，占比29%/26%/19%;已开标项目的电解槽大多为碱性，入选和第一中标候选人的碱性电解槽价格平均/中位数分别为792/720万元/套和747/720万元/套（1000Nm3/h）；PEM电解槽为580万元/套（200Nm3/h）。
投资建议
2023年将是氢能及燃料电池行业进入发展快车道的一年，我们认为氢能和燃料电池制造是目前的两条主线，建议关注昇辉科技、京城股份、华电重工、亿华通、科威尔。
风险提示
政策不及预期；加氢站建设不及预期；氢气降本不及预期；绿氢项目落地不及预期。