房地产行业周报：上海二轮供地热度不减，“金融16条”政策延期_股票频道

（以下内容从西南证券《房地产行业周报：上海二轮供地热度不减，“金融16条”政策延期》研报附件原文摘录）
7月44城新房成交面积同比-29%，环比-20%；14城二手房成交面积同比-6%，环比-14%。截至14日，7月44城新房累计成交面积同比-29%，环比6月同期-20%；全年累计同比-1%。其中，一线城市7月累计成交同比-12%，环比6月同期-16%，全年累计同比+20%。二线城市7月累计成交同比-27%，环比6月同期-22%；全年累计同比-5%。三四线城市7月累计成交同比-46%，环比6月同期-20%；全年累计同比-8%。7月14城二手房累计成交面积同比-6%，环比6月同期-14%；全年累计同比+39%。
社融数据超预期，居民中长期贷款小幅修复。6月末社会融资规模存量为365.45万亿元，同比增长9%。对实体发放的人民币贷款余额为228.86万亿元，同比增长11.2%。上半年社会融资规模增量21.55万亿元，同比多4754亿元。其中6月社会融资规模增量为4.22万亿元，比上月多2.67万亿元，比上年同期少9859亿元，主要由于政府债券同比大幅少增1.08万亿。上半年人民币贷款增加15.73万亿元，同比多增2.02万亿元。6月单月人民币贷款增加3.05万亿元，同比多增2296亿元。其中居民新增人民币贷款增加9544亿元，同比多增1095亿元，中长期贷款4630亿元，同比多增463亿元，但较2021年同期少增526亿元，销售疲弱下与近五年均值相比仍偏低。
上海第二轮次集中供地热度不减。7月13日上海完成年内第二轮次集中供地的首轮出让，共挂牌共计16宗含宅用地，成功出让15宗，总成交金额405.5亿元，总建面187.3万平方米。虽然本批次供地质量稍有下降，但整体溢价率维持在7.8%，较上一批次提升0.5个百分点，其中10宗以最高限价成交，另有5宗底价成交。从拿地企业来看，11宗地块由国央企竞得，占比超过70%，民企和城投公司拿地仅有4宗，且多为底价成交地块，中国铁建、保利发展和招商蛇口获取3宗地块，华发、金地、万科等获取2宗地块。
“金融16条”政策延期，缓解行业流动性压力。人民银行、国家金融监督管理总局7月10日发布《关于延长金融支持房地产市场平稳健康发展有关政策期限的通知》，对“金融16条”中关于房企存量融资展期等部分政策进行延期。2023年以来除了已经进入债务重组的企业，依然有部分民企违约事件发生。“金融十六条”后行业融资环境明显改善，但主要流向国央企和部分优质民企，销售疲软下民企未能获得足够的现金流。此次政策调整有利于缓解行业流动性压力，稳定市场信心和预期，促进“保交付”工作推进。
投资建议：我们认为当前板块应当关注2条投资主线：1）开发企业：华发股份、城建发展、越秀地产、招商蛇口、保利发展、滨江集团、建发股份、万科A等；2）物管企业：中海物业、华润万象生活、招商积余等。
风险提示：销售恢复不及预期；政策效果不及预期；行业流动性风险。