能源金属周报：碳酸锂期货即将上市，市场博弈加剧_股票频道

（以下内容从国金证券《能源金属周报：碳酸锂期货即将上市，市场博弈加剧》研报附件原文摘录）
行情综述&投资建议
本周（7.10-7.14）沪深300指数收涨1.4%，其中有色指数跑赢大盘，收跌1.8%。个股层面，本周博迁新材、洛阳钼业、银河磁体势头良好，涨幅在5%以上；金力永磁、融捷股份、大地熊、福达合金、吉翔股份跌幅较大，均超过3%。
锂：本周碳酸锂价格30.35万元/吨，环降1.30%；氢氧化锂价格28万吨/元，环降2.10%；无锡盘碳酸锂2307合约环降1.5%至28.9万元/吨。需求端6月新能源车产销分别完成78.4万辆/80.6万辆，环增10.0%/12.5%，同增32.9%/35.1%；三元产量5.72万吨，环增18.68%；铁锂产量16.74万吨，环增26.48%。产业链草根调研7月排产环比提升5-10%，预计Q3需求逐步恢复。供给端本周原料端锂辉石价格环比持平至3600美元/吨；碳酸锂库存3万吨，环减13%；氢氧化锂库存1.7万吨，环比持平。目前锂盐市场仍处于博弈阶段，预计Q3价格仍较为坚挺，后续随供给逐步释放，锂价将缓慢回调。本周西藏矿业公告第五次公开挂牌转让控股子公司扎布耶锂业100%股权的价格调整为41034.60万元，较首次挂牌价格降40%；天齐锂业公告拟以1.5亿美元认购SM公司A轮股权融资2.83%股权，SM现有主要股东为吉利控股集团以及梅赛德斯-奔驰；广期所公告碳酸锂期货将于7月21日起上市交易。当前锂板块跟随新能源产业链触底反弹，标的上建议关注自主可控且资源自给率高、未来有成长性的公司天齐锂业、中矿资源等标的。
钴镍：本周电解镍市场均价17.15元/吨，环增2.14%，由于库存临近低位，加之目前处在电积镍成本附近，对镍价有弱支撑，但也限制下游拿单热情，现货市场成交偏弱。消费端市场进入淡季，整体需求不佳。本周硫酸镍市场均价35360元/吨，环降0.42%。终端新能源汽车购置税减免政策有望支撑销量高速增长，新能源汽车和动力市场需求有所好转，本周炼厂产量继续增加。电池级硫酸镍市场供需持续博弈，本周内价格微升，成本面支撑较强，镍盐厂家挺价心态不改。本周电解钴价格30.6万元/吨，环增0.99%。周初在欧洲需求提振下，市场多看涨，叠加原料中间品价格上调，场内无低价原料可寻，电解钴贸易商挺价心态明显。当前锂电板块跟随新能源产业链触底反弹，看好需求或超预期带来板块估值及情绪改善的锂电中上游企业华友钴业。
稀土：本周氧化镨钕价格为44.75万/吨，环比持平；氧化镝价格211万元/吨，环升4.46%；氧化铽价格715万元/吨，环降3.38%；钕铁硼N35、35H价格环比持平。需求端新能源产业链7月排产预计环比提升5-10%；7月家用空调预计排产1613万台，同涨29.4%；风电市场政策利好海风项目招标和建设；人形机器人的发展将推动钕铁硼需求增长。供给端北方稀土公布7月挂牌价，氧化镨钕47.0万元/吨，环降5.05%；金属镨钕58.0万元/吨，环降4.92%。北方稀土公告与包钢股份第三季度稀土精矿交易价格，调整为不含税20176元/吨，较二季度下调35%，预计北方稀土原料成本下降约10万/吨。根据产业链草根调研，上半年磁材企业开工率50-60%，产量同比下滑，库存周期缩短，下半年经营情况有望改善。后续关注需求恢复情况与第二批指标释放量，预计短期内稀土价格以震荡为主。标的上稀土建议关注具备资源整合预期的中国稀土等标的，磁材建议关注新能源占比较高的金力永磁等标的。
小金属：金属锗本周价格9850元/公斤，环降1.99%；金属镓价格环增7.24%至2000元/公斤。本周镓相关物项出口管制规定带来的余温尚存，进一步推动金属镓上涨。本周锑精矿价格环降3.73%至6.45万元/吨，原料锑精矿价格持续下滑，成本端支撑作用再次减弱，市场行情缺乏挺价的信心，因此持货商普遍以让价出货心态为主，受制于新矿山投产少、旧矿山产量下滑、环保政策趋严等影响，矿端出货量维持低位，预计短期价格震荡为主。
风险提示
提锂新技术出现，带动供应大幅释放；新矿山加速勘探开采，加速供应释放；高价格反噬需求，下游需求不达预期等。