原油周报：国际油价持续上涨，三桶油股价走强_股票频道

（以下内容从东吴证券《原油周报：国际油价持续上涨，三桶油股价走强》研报附件原文摘录）
投资要点
【油价回顾】本周美元汇率持续下跌，叠加供需双面利好，支撑油价持续上涨。供给端俄罗斯承诺石油出口减少；欧佩克及其减产同盟国继续减产。需求端美元指数持续下跌，刺激石油需求；美国通胀数据激发了人们对美联储可能不会加息的希望；发展中国家需求增加预期。原油供给和需求共同支撑国际油价持续上涨。周后期美元指数已跌破100点，至一年多以来最低，国际油价继续上涨。
【油价观点】预计2023年油价仍然高位运行：供给端：紧张。能源结构转型背景下，国际石油公司依旧保持谨慎克制的生产节奏，资本开支有限，增产意愿不足；受制裁影响，俄罗斯原油增产能力不足且会一定程度下降；OPEC+供给弹性下降，减产托底油价意愿强烈，沙特控价能力增强；美国原油增产有限，长期存在生产瓶颈，且从2022年释放战略原油库存转而进入2023年补库周期。需求端：增长。今年国内经济恢复，引领全球原油需求增长，海外市场或将担心经济衰退引起原油需求下滑。综合国内外来看，全球原油需求仍保持增长态势。我们认为，油价出现大幅暴跌可能性较小，油价或将持续高位运行。
【原油价格板块】截止至2023年07月14日当周，布伦特原油期货结算价为79.87美元/桶，较上周上升1.40美元/桶（环比+1.78%）；WTI原油期货结算价为75.42美元/桶，较上周上升1.56美元/桶（环比+2.11%）；俄罗斯Urals原油现货价为61.00美元/桶，较上周上升5.89美元/桶（环比-3.65%）；俄罗斯ESPO原油现货价为73.21美元/桶，较上周上升4.21美元/桶（环比+6.10%）。
【美国原油板块】1）供给端。产量板块：截止至2023年07月07日当周，美国原油产量为1230万桶/天，较之前一周减少10万桶/天。钻机板块：截止至2023年07月14日当周，美国活跃钻机数量为537台，较上周减少3台。压裂板块：截止至2023年07月07日当周，美国压裂车队数量为260部，较上周增加6部。2）需求端。截止至2023年07月07日当周，美国炼厂原油加工量为1665.9万桶/天，较之前一周增加62.9万桶/天，美国炼厂原油开工率为93.70%，较之前一周上升2.6pct。3）原油库存。截止至2023年07月07日当周，美国原油总库存为8.05亿桶，较之前一周增加554.5万桶（环比+0.69%）；商业原油库存为4.58亿桶，较之前一周增加594.6万桶（环比+1.31%）；战略原油库存为3.47亿桶，较之前一周减少40.1万桶（环比-0.12%）；库欣地区原油库存为4123.9万桶，较之前一周减少160.5万桶（环比-3.75%）。4）成品油库存。截止至2023年07月07日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为21945.2、1938.7、11818.1、4179.7万桶，较之前一周分别-0.4（环比-0.00%）、+217.6（环比+12.64%）、+481.5（环比+4.25%）、+43.9（环比+1.06%）万桶。
【相关上市公司】中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服（601808.SH）、海油工程（600583.SH）、海油发展（600968.SH）、石化油服/中石化油服（600871.SH/1033.HK）、中油工程（600339.SH）、石化机械（000852.SZ）。
【风险提示】1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。3）新能源加大替代传统石油需求的风险。4）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。5）美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场的风险。6）美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。7）全球2050净零排放政策调整的风险。