社服零售行业周报：上半年国内旅游总人次恢复至疫前77%，外贸规模稳中有进_股票频道

（以下内容从华西证券《社服零售行业周报：上半年国内旅游总人次恢复至疫前77%，外贸规模稳中有进》研报附件原文摘录）
上半年国内旅游总人次恢复至疫前77%，带动酒旅企业业绩修复
据文旅部、中国旅游研究院数据，根据国内旅游抽样调查统计结果，2023H1国内旅游总人次23.84亿/+63.9%，恢复至2019年同期77%；国内旅游收入2.30万亿元/+95.9%，恢复至2019年同期83%。国内旅游市场持续恢复带动酒店和景区业绩持续修复：1）酒店：2023H1，锦江酒店预计实现归母净利润5.00-5.50亿元，较去年同期实现扭亏为盈，4月/5月/6月（预计）境内酒店整体RevPAR分别为2019年同期的116%/104%/108%；2023H1，首旅酒店预计实现归母净利润2.60-3.00亿元，同比增长168%-178%。2）景区：2023H1，黄山旅游预计实现归母净利润1.90-2.28亿元，较去年同期实现扭亏为盈，黄山景区接待进山游客209.16万人/+527%，恢复至2019年同期的129%；2023H1，丽江股份预计实现归母净利润1.10-1.30亿元，同比增长306%-343%；2023H1，中青旅预计实现归母净利润1.08亿元，较去年同期实现扭亏为盈；2023H1，天目湖预计实现归母净利润6000-7000万元，较去年同期实现扭亏为盈。
上半年外贸规模稳中有进，跨境电商企业业绩高增
据海关总署数据，2023H1我国货物贸易进出口总值20.1万亿元/+2.1％；其中，出口11.46万亿元/+3.7％，进口8.64万亿元/-0.1％。外贸规模稳中有进，对“一带一路”进出口增速明显高于整体，2023H1我国对“一带一路”沿线国家进出口增长9.8％，高出整体增速7.7个百分点，占34.3％，同比提升2.4个百分点；对RCEP其他成员进出口增长1.5％。2023H1，跨境电商企业业绩高增：小商品城归母净利润预计同比增长60%-65%，吉宏股份归母净利润预计同比增长50%-60%（其中跨境电商业务归母净利润预计同比增长110%-120%），华凯易佰归母净利润预计同比增长127%-151%，致欧科技归母净利润预计同比增长56%-74%。
投资建议
建议关注两条投资主线：1）随着居民消费能力、消费信心的持续提升，服务类消费恢复弹性大，受益板块及标的包括酒店（华住集团、锦江酒店、首旅酒店），景区（曲江文旅、黄山旅游、宋城演艺、天目湖、中青旅），免税（中国中免、王府井），餐饮（同庆楼、九毛九、海伦司、海底捞、奈雪的茶、呷哺呷哺），黄金珠宝（潮宏基、周大生、老凤祥、周大福）等；2）RCEP+一带一路带来发展红利，聚焦细分行业小龙头，受益板块及标的包括会展（米奥会展、兰生股份），跨境电商（吉宏股份、小商品城、华凯易佰）等。
风险提示
宏观经济下行，居民收入及消费意愿恢复不及预期，行业竞争加剧。