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策略周观点2023年第22期:关注中报业绩超预期行业

来源:万联证券 作者:于天旭,宫慧菁 2023-07-11 11:04:00
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(以下内容从万联证券《策略周观点2023年第22期:关注中报业绩超预期行业》研报附件原文摘录)
投资要点:
A 股主要股指集体下跌,一级行业涨跌参半:7 月 3 日-7 月 7 日当周 A 股主要股指集体下跌,其中创业板指跌 2.07%,科创 50跌 1.32%,深证成指跌 1.25%,沪深 300 跌 0.44%,上证综指跌0.17%。7 月 3 日-7 月 7 日当周申万一级行业涨跌参半,汽车、石油石化和交通运输行业涨幅居前,分别上涨 2.69%、2.18%和2.02%,而传媒、电力设备、国防军工和通信跌幅居前,分别跌5.21%、3.01%、2.42%和 2.42%。
两市成交缩量,成长板块受资金青睐:7 月 3 日-7 月 7 日周内两市日均交易额为 8899.67 亿元,较上周下跌约 1.09%。分行业来看,成长板块受到资金青睐,7 月 3 日-7 月 7 日当周计算机成交额 4481.83 亿元位居第一,电子、汽车位列第二和第三,成交额分别为 4208.43 亿元和 3429.43 亿元。
融资融券余额增加,北向资金加速流出:截至 7 月 7 日收盘,A股市场融资融券余额为 15923.80 亿元,较上周增加 40.93 亿元。分行业看,7 月 3 日-7 月 7 日当周近半一级行业获得融资融券流入,融资融券净流入额较高的行业为有色金属、计算机、汽车等,其中有色金属以 19.28 亿元的净买入额居于首位。传媒、非银金融、煤炭行业净流出额较大,分别为 12.48 亿元、9.32 亿元、6.47 亿元。7 月 3 日-7 月 7 日当周北向资金净流出91.60 亿元,周内成交额为 5431.08 亿元。
投资建议:海外方面,6 月美国新增非农就业人口 20.9 万人,低于预期和前值,但 6 月失业率回落至 3.6%,显示美国劳动力市场依旧保持强劲态势。市场预测美联储 7 月加息概率已升至90%以上。国内方面,6 月财新制造业 PMI 为 50.5,环比上月小幅回落 0.4 个百分点,但仍连续两个月处于扩张区间,制造业景气水平持续改善。6 月财新服务业 PMI 为 53.9,较上月回落3.2 个百分点,服务业增速有所放缓。7 月 3 日-7 月 7 日当周,市场情绪低迷,A 股沪深两市成交额缩量至万亿元以下,北向资金加速流出。板块方面,周期板块受到青睐,AI 等成长板块走弱。随着人民币汇率波动趋缓,市场情绪趋向稳定。预计在下半年“稳增长”政策持续发力下,人民币汇率有望企稳回升,外资有望逐步回流资本市场。行业配置方面:1)进入中报业绩预告期,可布局业绩边际改善确定性较强板块;2)“稳增长”政策发力预期升温下,顺周期板块有望迎来低位修复机会,关注板块内估值较低标的。
风险因素:政策变动风险;海外风险蔓延;经济数据不及预期





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