农林牧渔行业周报：能繁加速去化已开启，生猪重点布局正当时_股票频道

（以下内容从开源证券《农林牧渔行业周报：能繁加速去化已开启，生猪重点布局正当时》研报附件原文摘录）
周观察：能繁加速去化已开启，生猪重点布局正当时
能繁开启加速去化且有望延续，重点推荐布局生猪养殖板块。据涌益咨询，截至2023年7月7日，全国生猪销售均价为14.06元/公斤，2023年6月监控样本能繁母猪存栏环比-1.68%，猪病影响退潮下，能繁存栏环比去化幅度扩大或是养殖亏损加剧及猪价预期悲观下的主动加速去化。
展望2023下半年，生猪端，养殖亏损加剧资金紧张，供给后移存栏积压，猪价持续承压。本轮生猪养殖亏损已超半年并对养户资金形成持续消耗，供给端，我们预计2022Q4-2023Q1行业合计新增346万吨猪肉供给后移量待消化，2023全年猪肉供给预计同比+6.6%。仔猪端，供给恢复需求边际减弱。根据我们测算，5月以来断奶仔猪供给已达相对高点，而仔猪补栏需求于7月后边际减弱，仔猪价格或逐步下破成本带动能繁持续去化。母猪端，能繁存栏相对高位叠加繁殖性能提升，母猪价格低位运行或是常态。监控样本二元能繁占比已由2021年5月的52%提升至2023年6月93%，行业MSY已高于非瘟前水平。
多方供给压力下，我们预计2023Q3能繁将继续加速去化，当前时点生猪养殖板块处相对低位，具有成本优势或有较大成本改善空间且出栏稳步增长的上市猪企具备配置价值，我们重点推荐布局生猪养殖板块。
周观点：能繁加速去化成长企业占优，白鸡价格回落压制养殖利润
能繁开启加速去化，成长企业具备发展优势。成本优势是猪企核心竞争力及当前生存的关键，当前行业受益优先级为：成长性＞规模性＞投机性。推荐：巨星农牧、温氏股份、牧原股份；相关受益标的：华统股份、新希望等。
白鸡近期终端价格回落压制养殖利润，未来饲料成本逐步下降有望实现盈利改善。推荐种源优势一体化龙头企业圣农发展、白鸡屠宰龙头禾丰股份。
非瘟疫苗上市后有望重塑猪用疫苗市场。非瘟疫苗商业化落地后，研发、生产优势企业将在后期受益。重点推荐：普莱柯、科前生物、中牧股份等。
种业振兴政策有序推进，转基因商业化东风已至。关注具备转基因技术储备优势的大北农、隆平高科；国内玉米育种龙头企业登海种业。
本周市场表现（7.3-7.7）：农业跑赢大盘1.1个百分点
本周上证指数下跌0.17%，农业指数上涨0.93%，跑赢大盘1.1个百分点。子板块来看，种子板块领涨。个股来看，神农科技（+12.65%）、农发种业（+10.80%）、大湖股份（+9.06%)领涨。
本周价格跟踪（7.3-7.7）：本周生猪、鲈鱼、大宗农产品价格环比上涨
生猪养殖：据博亚和讯监测，7月7日全国外三元生猪均价为14.05元/kg，较上周上涨0.32元/kg；仔猪均价为27.15元/kg，较上周下跌1.23元/kg；白条肉均价18.13元/kg，较上周下跌0.02元/kg。7月7日猪料比价为3.73:1。自繁自养头均利润-337.94元/头；外购仔猪头均利润-407.89元/头。
白羽肉鸡：据Wind数据，本周鸡苗均价1.40元/羽，环比-40.17%；毛鸡均价8.40元/公斤，环比-2.78%；毛鸡养殖利润-1.08元/羽，环比-1.11元/羽。
风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷；冬季动物疫病不确定性等。