计算机行业研究：部分公募基金降费影响测算_股票频道

（以下内容从国金证券《计算机行业研究：部分公募基金降费影响测算》研报附件原文摘录）
事件简介
2023年7月8日，多家基金公司公告调降旗下部分基金的管理费率和托管费率，将管理费率调降至1.2%、托管费率0.2%。2023年以来，已有1,395只基金调降了管理费率，占比13.2%。
点评
我们筛选出市场上10,539只基金，对应1,585.2亿管理费，其中包含451.2亿客户维护费。据统计，共有3,517只基金在2022年末的管理费用率大于等于1.2%，此部分基金2022年末资产净值合计为41,161.4亿，对应管理费为749.9亿，平均管理费率为1.82%；此部分基金的客户维护费为258.4亿，对应客户维护费率为34.5%。假设所有大于等于1.2%管理费用率的基金都降费至1.2%，则公募基金实际减少167.8亿元管理费，占比14.8%。
同时我们关注到，证监会于6月9日就《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定（征求意见稿）》公开征求意见，支持基金公司申请基金投顾业务资格，将公募投顾试点转常规，可能向国际同类市场收取“管理费+投顾费”的做法学习。目前国内拥有基金投顾业务资格的机构共60家，服务资产规模1,464亿元；国内买方投顾均按照账户资产净值固定比例收费，激进策略费率更高。我们统计了天天基金平台中提供投顾服务的28家机构，费率区间在0.10%~1.00%/年。随着投顾的发展，可能会带来财富管理行业新的增长机会。
在时间节点方面，本次公募基金费率改革将分三个阶段推进：
第一阶段，7月8日起新注册产品管理费、托管费率分别不超过1.2%、0.2%；其余存量产品管理费率、托管费率将争取于2023年底前分别降至1.2%、0.2%以下；
第二阶段，2023年底前降低公募基金证券交易佣金费率，并进一步完善公募基金行业费率披露机制，后续基金年报中将分别列示基金公司管理费用净收入与尾随佣金支出情况；
第三阶段，2024年前进一步规范公募基金销售环节收费。此外，配套本次公募基金费率改革，证监会还将出台多项具体措施，包括大力引入中长期资金、支持基金公司拓宽收入来源、优化公募基金交易结算模式、降低基金公司运营成本等，将进一步提升行业机构运营能力。
投资建议
本次公募基金费率改革将有效降低投资者成本，引入更多中长期资金进入资本市场。同时考虑到金融机构在信创、国密改造等领域的IT支出确定性较强，AI技术加持有望进一步降本增效，建议关注恒生电子、顶点软件、同花顺、财富趋势等资本市场IT公司的投资机会。
风险提示
市场剧烈波动风险；行业竞争加剧；各公司新产品拓展进度不及预期；政策落地节奏不及预期。