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教育行业周报:教育板块布局中报有望超预期个股

来源:华西证券 作者:唐爽爽 2023-07-02 12:04:00
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(以下内容从华西证券《教育行业周报:教育板块布局中报有望超预期个股》研报附件原文摘录)
本周观点
临近中报季,我们推荐中报有望超市场预期个股:( 1)学大教育; 1)短期来看,主业方面公司剥离初中学段、聚焦高中阶段一对一,受政策影响较小,今年有望迎来疫后复苏; 2)公司拓展全日制基地,布局高考复读、艺考等业务,带动主业净利率提升; 3)公司布局职业教育, 完成收购 3 所中专学校和托管; 4)财务费用方面已与紫光集团进行展期。( 2)行动教育: 1)短期来看,疫情逐步好转及政策利好,公司排课率有望恢复拉动回升; 2) 中期来看,税商模式等新课程有望增强获客吸引力; 3) 长期来看,公司在新城市拓展、销售团队扩张、 OMO 数字商学院等项目实现单客户挖潜等方面仍存在空间。
本周我们发布东软教育深度报告:《执 IT 高教牛耳,乘产教融合东风》,我们分析当前 IT 教育培训行业面临需求大的利好,产教融合是政策鼓励方向,公司凭借其生源质量高、师资及研发强以及强就业优势成长空间较大,未来教育资源输出业务有望贡献第二增长曲线,考虑公司在 IT 高教的领先地位及稀缺性、教育资源输出业务的高成长性及产教融合为政策支持的方向, 2023 年 6 月 30 日股价为 2.95 港元,对应 PE为 4.3/3.7/3.3X( 1港元=0.93人民币)。首次覆盖,给予“买入”评级。
行情回顾:跑输上证指数 3.98PCT
本周,中信教育下跌 3.85%,上证指数上涨 0.13%,跑输大盘 3.98PCT。 2023 年截至目前,中信教育指数上涨 5.72%,上证指数上涨 3.65%,跑赢大盘 2.07PCT 。
新闻摘要:
教育部:加强对志愿填报活动的监管; 教育部消息称,将会同市场监管等部门,加强对个人或校外培训机构开展志愿填报活动的监管,严肃查处收取高价咨询费用、价格欺诈及虚假宣传等问题,提醒考生谨防“高价志愿填报指导” 诈骗陷阱。
风险提示
疫情影响的不确定性:疫情恢复进度对线下教育带来影响。教育行业政策变动风险:教育行业政策变动影响K12,职教和高教板块公司的招生及收费等情况。招生人数不达预期风险:终端需求减弱或企业自身优势弱化等使招生困难。





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证券之星估值分析提示学大教育盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。 更多>>
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