医药生物行业周报： 集采催化化学发光价值重塑，国产替代正当时

（以下内容从华福证券《医药生物行业周报： 集采催化化学发光价值重塑，国产替代正当时》研报附件原文摘录）
投资要点：
集采催化化学发光产业链价值重塑，国产替代正当时。
医保控费程度日益加深，2021年安徽集采开始纳入化学发光项目，完成88个临床检验试剂产品谈判议价，相关产品价格平均降幅达到47.02%。安徽的试点成果是后续化学发光集采重要参考，我们认为该降幅对于全国范围都具备指导作用。随着地区范围及可能存在的项目数量扩大，化学发光试剂价格空间将持续压缩，产业链的价值重塑加速。国产产品的试剂体系定价普遍低于进口品牌，集采政策下进口企业利润承压。国产性价比优势凸显，集采催化下国产替代进程有望加速，国产化学发光企业有望超越行业增速。建议关注国产化学发光领先企业：新产业、迈瑞医疗、亚辉龙、安图生物
本周行情:本周（6月19日-6月21日）医药板块，在中信一级行业中排名中游。医药生物板块下跌3.13%，跑输沪深300指数0.62pct，跑输创业板指数0.56pct，在30个中信一级行业中排名中游。本周中信医药生物子板块全盘下跌，其中跌幅前三的为医疗服务、化学原料药和生物医药板块，分别下跌6.90%、3.55%和3.13%。
投资策略：我们持续关注复苏机会，仍然可以从边际变化角度去把握行情机会，疫后复苏和医药政策环境缓和，带来的经营层面的实际改善，关注景气度和估值的匹配性相关标的。
1、关注医疗服务终端需求，建议关注眼科医疗服务相关标的爱尔眼科、华厦眼科，普瑞眼科、朝聚眼科；口腔医疗服务相关标的通策医疗、瑞尔集团。2、关注经营情况稳健叠加板块估值合理的药店板块，关注益丰药房、大参林、老百姓、一心堂。3、医疗设备受益于贴息贷款、国产替代，重点关注内窥镜，澳华内镜、开立医疗和海泰新光；4、电生理集采执行，关注国产厂商放量机会，关注微电生理、惠泰医疗；5、推荐血制品板块：优先关注有供给量的公司，22年下半年采浆不受疫情影响+新设采浆站进入到采浆周期的天坛生物和华兰生物；有重大变化的公司，控制权拟变更为国药集团的卫光生物；估值低，控制权已变更为陕西国资的派林生物。6、关注院内正常诊疗恢复，需求刚性回升，集采风险释放影响小，关注恩华药业、丽珠集团等。7、IVD：关注性价比较高，Q2增速提升催化回到合理估值的标的，关注新产业、亚辉龙和普门科技；8、其他：关注东诚药业（核医学稀缺标的），山东药玻（药用玻璃龙头）
风险提示：技术迭代风险、研发风险，业绩风险、竞争加剧超预期风险、政策风险。

相关附件