电力设备及新能源行业：新能源车购置税补贴延期力度超预期，结构优化下利好行业_股票频道

（以下内容从华福证券《电力设备及新能源行业：新能源车购置税补贴延期力度超预期，结构优化下利好行业》研报附件原文摘录）
投资要点：
事件：6月21日财政部、税务总局、工信部联合发布《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》。核心内容如下：1）2024-2025年新能源汽车免征购置税，单乘用车免税额度不超过3万元；2）2026-2027年新能源汽车减半征收购置税，单乘用车减税额不超过1.5万元；3）换电模式出售的新能源车，依据不含动力电池的新能源车售价作为车辆购置税计税基础。
总量：购置税政策延期力度超预期，电动化战略坚定不移：新能源车购置税减免政策于2014年8月首次公布。并在17年12月、20年4月、22年9月三次延续。截至2022年底，新能源车购置税减免规模已超2000亿元。时间长：此次新能源车购置税减免政策单次延期4年至2027年，时间跨度大超以往。体量大：经财政部初步估算，2024-2027年减免规模总额将达5200亿元。此前市场认为随着新能源车渗透率的提升，持续减免车辆购置税将挤压财政收入，担心购置税减免政策或不及预期。本次长时大规模延期购置税，打消了市场担忧，彰显我国推进汽车电动化的战略定力。
结构：1）补贴设定减免金额上限而非根据单车售价判别可否减免，对高价车影响好于预期。此前市场预期30万以上车型或插混车型的购置税补贴将率先退坡，但此次延期政策下30万以上车型可获得减免上限的补贴金额，仅对价格超出30万元部分进行征收；该结构性补贴在避免豪华车过多挤占税收优惠资源的同时也支持了新能源车企在豪华车型上的发展。2）换电车型以不含电池开票金额单独计算购置税，体现对电车新模式的支持。当前换电车型多为高价车型，（以蔚来为例）其剔除电池后售价大多近30万或超30万元，已接近补贴上限；且车企电池租赁模式下的成本减免与回收收入可进一步降低换电车企的综合成本。因此我们认为换电车型的结构化补贴对高价换电车型更为有利，也体现了国家对新能源车新技术发展的支持。
投资建议：购置税补贴长时大规模结构性的延续，体现了我国对汽车电动化的战略定力，彰显了国家对新能车高质量发展的重视。我们认为此次补贴延续将推动行业量利齐升。1）量上：有助于油电平价，电车优价，推动电车对油车的加速替代；2）利上：补贴的延续将降低产业链降价压力，改善企业盈利。此外，电车的快速普及也将大幅提升充电桩需求。锂电板块首先关注具备成本或技术阿尔法的龙头：宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、科达利、尚太科技、湖南裕能、德方纳米、璞泰来、新宙邦、恩捷股份、当升科技、中伟股份、容百科技等。充电桩方向建议关注：特锐德、盛弘股份、绿能慧充、炬华科技、通合科技、星云股份、道通科技等。
风险提示：消费复苏不及预期、海外政策风险等。