AI专题：三大维度看AI海外投资-美股市场、一级机构、企业端_股票频道

（以下内容从西南证券《AI专题：三大维度看AI海外投资-美股市场、一级机构、企业端》研报附件原文摘录）
美股市场：AI概念股涨势强劲，科技巨头和芯片龙头加速AI布局。1）科技巨头：自2022年11月30日ChatGPT推出至2023年6月13日，微软/谷歌/脸书/亚马逊分别上涨39.7%/30.1%/147.9%/37.0%，其中，微软通过与OpenAI深度融合、赋能自身产品组合，谷歌在AI底层技术方面积累深厚，轻量化模型有望打开新机遇，亚马逊有望借助AI技术持续增强广告业务的竞争力，Meta发力计算机视觉领域，推出SAM模型，APP家族为其提供丰富的应用矩阵。2）芯片龙头：自22年11月30日ChatGPT推出至23年6月13日，英伟达/超威半导体/高通分别上涨162.4%/69.7%/7.2%，其中，英伟达在算力方面优势较为明显，已形成A100、H100、GH100等AI芯片矩阵，超威半导体加速追赶，推出MI300GPU，高通发力边缘侧终端布局。
一级机构：海外创投关注底层技术创新，投资方向延伸至应用领域。根据CBInsights数据，随着ChatGPT引领本轮AI浪潮，22Q4全球AI公司融资额环比回升至93亿美元。目前，VC多投资于企业软件、智能机器人等领域。海外AI投资关注底层技术和软件架构的创新，同时注重企业级平台的应用价值，众多出身于科技大厂的人才纷纷创立AI项目，获得资本青睐，VC投资方向也逐步从技术层延伸至应用层和服务层，2023年以来，类ChatGPT产品和AI助手布局热度较高。
企业端：赛道布局差异尽显，盈利模式初步探索。从领跑企业OpenAI来看，通过给ChatGPT接入插件，对API充分掌握与运用，有助于实现联网互通，推动应用爆发。从应用创新企业来看，NotionAI/Slack/Midjourney/Jasper分别切入办公协作/企业流程管理/图像创作/广告营销等不同赛道，各领域AI应用开花落地，推动效率提升。我们认为，以OpenAI为代表的模型厂商以2B业务为主要变现途径，初创公司和应用平台以订阅制进行商业化变现，若产品和应用场景能够较好地融合，用户付费意愿增强并且可持续，则将实现“用户增长+高付费转化+定价溢价”的飞轮。
相关标的：1）模型层：微软（MSFT.O）、谷歌（GOOG.O）、亚马逊（AMZN.O）、脸书（META.O）；2）算力层：英伟达（NVDA.O）、超威半导体（AMD.O）、高通（QCOM.O）；3）应用层：赛富时（CRM.N）、SHOPIFY（SHOP.N）等。
风险提示：AI技术发展不及预期；商业落地不及预期；AI伦理道德风险、虚假信息风险等。