钢铁行业周报：宏观预期较强推高价格，下周市场仍以震荡为主_股票频道

（以下内容从华福证券《钢铁行业周报：宏观预期较强推高价格，下周市场仍以震荡为主》研报附件原文摘录）
投资策略：普钢：供给方面，五大钢材产量合计产量为927.51万吨，周环比2.25万吨。需求方面，本周五大品种周消费量为966.95万吨，周环比-2.17%。库存方面，本周五大钢材品种总库存1576.6万吨，周环比-39.44万吨。本周钢材毛利周环比改善反弹，钢厂生产积极性提高，钢材供应有所回升，钢材库存仍处于低位，钢材消费水平周环比下降。特钢：本周钢铁三级子行业及相关行业中，特钢上涨1.67%。目前在宏观预期带动下，市场情绪有所好转，推动价格上移，但消费需求表现仍然较弱，预计下周仍维持震荡运行。
一周回顾：本周，沪深300指数上涨3.30%，钢铁行业上涨0.63%。钢铁三级子行业及相关行业中，特钢上涨1.67%。钢铁行业PE（TTM）估值为22.67，估值处于所有行业的中游水平。子行业及相关行业中，板材和钢铁耗材估值较高，分别为112.93倍和27.05倍；铁矿石和焦煤估值最低，分别为11.03倍和4.72倍。
重大事件：宏观：央行： MLF利率下调10个基点；美联储如期宣布暂停加息。行业： 5月我国粗钢产量9012万吨，同比下降7.3%； 6月上旬， 21个城市5 大品种钢材社会库存 989 万吨，环比减少 42 万吨，下降4.1%。
钢铁产业链及库存：上游：焦煤期货主力合约收盘价为1400.5元/吨，环比上周111.5元/吨；库存合计1610.72万吨，环比上周9.93万吨。焦碳期货主力合约收盘价为2180元/吨，环比上周103.5元/吨；库存合计882.03万吨，环比上周0.44万吨。铁矿石期货主力合约收盘价为815元/吨，环比上周3.00元/吨；铁矿石港口库存合计12849.94万吨，环比上周227.68万吨。国内大中型钢厂铁矿石平均可用天数16天，环比上周+1天。中游：全国高炉（247家）开工率为83.09%，环比上周0.73个百分点；全国电炉开工率为60.26%，环比上周0.64个百分点。五大钢材产量合计产量为927.51万吨，环比上周2.25万吨；主要钢厂合计库存为449.99万吨，环比上周-4.09万吨；社会库存合计为1126.61万吨，环比上周-35.35万吨。单位盈利能力：螺纹钢毛利125.23元/吨，环比上周84.91元/吨；中板毛利43.37元/吨，环比上周49.51/吨；热轧卷毛利134.52元/吨，环比上周49.51元/吨；冷轧毛利-99.55元/吨，环比上周22.96元/吨。
风险提示：政策红利不及预期，地产及基建不及预期，特钢板块原料上涨超预期。