【华福汽车】周报2023W23：汽车板块后续如何演绎？_股票频道

（以下内容从华福证券《【华福汽车】周报2023W23：汽车板块后续如何演绎？》研报附件原文摘录）
我们认为三季度汽车国内销量将会呈现月度波动，出口加持，有望拉动“总量”的超预期。
1） 5月国内乘用车批发205万辆，同比+26%，环比+13%。今年以来累计批发900万辆，同比增长11%，数据表现靓丽。 6月第一周全国乘用车市场日均零售3.1万辆，第二周日均零售4.3万辆，环比有所下滑。我们认为现阶段需要理解国内需求的窄幅波动，整体零售端月度销量会由于季节、政策、价格等多方面因素呈现波动性，无需过度担心。
2）出口加持全年销量，有望拉动“量”的超预期。 5月乘用车出口33万辆，环比增长3%，同比增长66%； 1-5月乘用车出口147万辆，同比增长97%。 5月新能源汽车出口11万辆，环比增长8%，同比增长1.5倍； 1-5月新能源汽车出口46万辆，同比增长1.6倍。我们假设后续环比保持3%的微幅增长，全年乘用车出口销量有望达到403万辆，同比去年净增长150万辆，有望拉动“量” 的超预期。
下半年特斯拉产业利好不断。 1） Cybertruck：特斯拉公司最新发布消息称，旗下首款电动皮卡Cybertruck将于8月底前上市。据悉，特斯拉已敦促供应商为每年37.5万辆的生产规模备足货源，首条生产线已在特斯拉德克萨斯超级工厂建成。 Cybertruck累计订单已超180万台，按照37.5万台的生产规模，计算后期预定的客户需要再等待至少五年才能完成交付。 Cybertruck有望引领电动皮卡的高速成长，国产零部件供应商中，新泉股份、爱柯迪、岱美股份、银轮股份、嵘泰股份等均在墨西哥建有工厂，旭升集团、拓普集团于2023年开启墨西哥之行，后续亦有望持续受益。 2） Model 3改款：下半年Model 3改款有望上市，而其一直努力降低生产成本，以使其电动汽车更具竞争力，我们认为新款产品有望带来新的订单增厚以及具备竞争力的价格。3）新工厂新产品的产业链建设：特斯拉计划在墨西哥新莱昂州首府蒙特雷建设下一个超级工厂，投资超过50亿美元，规划产能为100万辆。根据计划，蒙特雷工厂将成为特斯拉下一阶段的主要生产基地，旨在满足全球不断增长的需求，我们认为下半年开始，随着新工厂的建设、新产品的投入，供应商将会陆续收到新项目发包，有望开启对未来几年成长周期的新预期。
成本跟踪：本周（ 6月12日-6月16日）原材料成本小幅上行。我们重点跟踪的钢铁、铜、铝、橡胶、塑料本周价格分别为0.45、 6.82、1.86、 1.02、 0.70万元/吨，环比上周分别为 +0.4%、 +1.4%、 +0.7%、+0.6%、 -0.4%，截至6月16日， 6月原材料成本环比上月小幅上行。
投资建议：中国汽车全球化刚刚启动，看好产业长期发展。
1）整车：建议关注比亚迪、长城、吉利、广汽、长安、理想； 2）汽车零部件：下游格局重塑叠加技术变迁，国产零部件迎来发展黄金期： ①轻量化：关注旭升集团、爱柯迪、嵘泰股份、美利信；②智能汽车：关注科博达、经纬恒润、华阳集团、德赛西威；③专精特新：明新旭腾、松原股份、浙江仙通、贝斯特、新坐标；④内外饰：新泉股份、常熟汽饰、多利科技、岱美股份；⑤细分领域龙头：双环传动、三花智控。
风险提示：竞争加剧导致降价持续；消费复苏不及预期；大宗商品涨价超预期；智能化、电动化进展不及预期，自主品牌崛起不及预期。