轮胎行业专题报告（2023年5月）：轮胎原材料价格环比下降6%，美从东南亚进口半钢环比显著提升_股票频道

（以下内容从信达证券《轮胎行业专题报告（2023年5月）：轮胎原材料价格环比下降6%，美从东南亚进口半钢环比显著提升》研报附件原文摘录）
本期内容提要:
美国市场：替换市场需求较为稳定，配套市场明显复苏。]2023年4月，美国汽车零部件及轮胎店零售额环比下降3.60%，同比上涨4.54%。2023年5月，美国汽油消费量和柴油消费量环比、同比均上涨；汽车销量环比上涨1.34%，同比上涨23.25%。
美国进口市场：半钢去库已基本结束，全钢仍受影响。2023年4月，美国半钢胎（PCR）进口数量环比下降0.66%，同比下降12.65%；全钢胎（TBR）进口数量环比下降12.94%，同比下降35.81%。结构方面，2023年4月，美国从泰国进口PCR数量环比上涨6.70%，同比下降9.53%；从越南进口PCR数量环比上涨9.65%，同比下降1.44%；从柬埔寨进口PCR数量环比上涨5.63%；从泰国进口TBR数量环比下降11.63%，同比下降45.88%，从越南进口TBR数量环比下降22.04%，同比下降54.78%。
中国市场：重卡销量及物流业景气指数连续两月环比下降，开工率仍在高位。2023年5月，轮胎开工率环比下降,同比仍有一定复苏，具体来说，全钢胎月度平均开工率59.23%，环比减少8.05pct，同比增加7.61pct；半钢胎月度平均开工率68.19%，环比减少4.41pct，同比增加11.36pct。2023年5月，中国重卡销量约为70000辆，环比下降15.76%，同比上涨42.28%。2023年4月，由于前期物流业复苏较快，形成较高基数，中国物流业景气指数为53.80%，出现小幅回落。
原材料：5月综合原材料成本环比下降6.18%。2023年5月，天然橡胶均价环比上涨2.47%，同比下降7.54%；丁苯橡胶均价环比上涨0.79%，同比下降2.87%；螺纹钢均价环比下降6.86%，同比下降22.96%；炭黑环比下降18.45%，同比下降28.85%。轮胎原材料价格指数为150.75，环比下降6.18%，同比下降17.24%。综合来看，2023年5月轮胎上游原材料天然橡胶和丁苯橡胶的价格环比略微上升，其他产品的价格明显下降。结合各项原材料占比情况来看，轮胎综合原材料价格出现环比明显下降。
海运费：已恢复至正常水平。2023年5月，波罗的海货运指数(FBX)均值为1447.13点，环比下降3.45%，同比下降82.60%；CCFI（美东航线）均值为906.56点，环比下降0.39%，同比下降67.40%；CCFI（美西航线）均值为726.72点，环比上涨3.33%，同比下降71.12%。随着世界各国码头拥堵情况持续缓解，疫情情况逐渐缓和，港口运力陆续提升，我们认为海运价格有望稳定在合理区间，利好出口行业。
风险因素：宏观经济不景气导致需求下降的风险；原材料成本上涨或产品价格下降的风险；经济扩张政策不及预期的风险
重点标的：赛轮轮胎、通用股份