宏观策略周报_股票频道

（以下内容从一德期货《宏观策略周报》研报附件原文摘录）
核心逻辑
29 日当周，稳增长预期升温下，市场风险情绪小幅回升， A 股、商品价格企稳，债市高位震荡。 5 月制造业 PMI 刷新年内新低，但降幅收窄，美国 5 月非农就业好于预期，但失业率回升，时薪增长回落显示劳动力市场出现松动，利好核心通胀下行，海外紧缩环境亦有望缓解，基本面接近转向下， 5 月以来，风险资产震荡下行，大宗商品及周期为代表的部分板块价格已重回去年四季度低点，具备配置价值。但短期内，鉴于 A 股市场量能低迷，追涨存在风险，前期 3200 下方头寸可于 3250 附近高抛等待市场再度企稳低吸机会；国债市场情绪谨慎，政策利率不变下，后市上涨动力和空间有限，维持高位减仓待市场回调补仓。
本周资产配置排序：股票>商品>债券。