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公用事业与环保行业周报:煤价加速下跌,“宁电入湘”特高压直流获批

来源:西南证券 作者:池天惠 2023-06-05 14:55:00
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(以下内容从西南证券《公用事业与环保行业周报:煤价加速下跌,“宁电入湘”特高压直流获批》研报附件原文摘录)
投资要点
23年5月煤电项目核准/开工规模为2.8/4.1GW,秦皇岛动力煤价及印尼煤价均下跌。23年初至今累计新增核准/开工/建成投产规模分别约32.8/29.4/30.5GW,其中5月新增核准规模2.8GW,开工规模为4.1GW,新增投产规模为17GW。截至本周6月2日,秦皇岛Q5500动力煤价格为775元/吨,较上周五895元/吨下降了120元/吨,跌幅为13.4%;进口煤价防城港印尼煤Q5500场地价为975元/吨,较上周五下跌7.1%。整体来看,动力煤供应量稳中有增,随着对进口煤的放宽,预计短期内煤炭价格或仍呈下行状态。
本周硅片价格下降6.0%,多晶硅料价格环比下降9.2%,三峡水库水位同比偏低。182mm/150μm单晶硅片价格区间为3.80-4.10元/片,成交均价下降6.0%,系上游环节供过于求的形势持续发酵,硅料供应量保持增加而且现货库存水平仍在堆高所致;多晶硅料延续上周价格下跌的趋势,周五均价为123元/千克,展望后市,预计短期内或将保持缓跌趋势。6月2日三峡水库入库流量15500立方米/秒,较21/22年同比上升/下降40.9%/6.1%;出库流量17800立方米/秒,较21/22年同比上升/下降7.2%/4.3%;水库水位151米,较21/22年同比上升1.3%/2.9%,本周三峡水库水位均值为152米。
国内首条以大集体建设为主的特高压获批,通道建设进入密集期。近日,宁夏-湖南±800千伏特高压直流输电工程获得国家发展改革委的核准批复,预示着“宁电入湘”工程即将进入开工建设周期。“宁电入湘”工程投运后,不仅会大幅推动宁夏新能源上下游产业发展,同时,该工程也将极大地解决湖南的用电紧张问题。在碳中和的背景下,大型风光基地建设提速,新能源并网消纳以及跨区域电力输送问题亟待进一步解决,特高压有望迎来投资建设高峰。
投资策略与重点关注个股:本周煤价加速下跌,预计煤价仍呈下降趋势。建议重点关注高弹性火电及补贴占比较高的优质绿电企业:1)火电:华电国际、国电电力、华能国际、内蒙华电等;2)风光:三峡能源、广宇发展、林洋能源等;3)水核:长江电力、中国核电等;4)其他:青达环保、协鑫能科等。
风险提示:产业建设不及预期、政策落实不及预期风险等。





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