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医药生物:关注与慢病管理需求相关的POCT行业

来源:华福证券 作者:盛丽华 2023-05-29 12:59:00
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(以下内容从华福证券《医药生物:关注与慢病管理需求相关的POCT行业》研报附件原文摘录)
慢病管理需求随着老龄化加剧日益凸显。 POCT产品契合基层需求, 市场规模有望随着诊疗需求释放而持续快速提升。 据中疾控慢病中心数据,2019年我国60/65岁以上人口比例为18.1%/12.6%,对比2011年的13.7%/9.1%和2015年的16.1%/10.5%,比例快速增长且呈现加速趋势。 慢病管理需求凸显,诊疗支出快速攀升。 四大慢病:心脑血管疾病、癌症、慢性呼吸系统疾病、糖尿病常见于老年人。随着国内老龄化程度加剧,慢性病医疗费用的负担持续加重,慢性病的检查和诊断的医疗支出快速攀升。 以诊代疗提升患者健康水平同时减轻医疗负担。 以结直肠癌为例,癌前病变患者的总诊疗费用2.4万元远低于癌症患者的17.3万元, 且生存期将会极大改善。对于其他慢性病的诊疗这一逻辑同样成立。
本周行情:本周(5月22日-5月26日)医药板块震荡上升,在中信一级行业中排名上游。医药生物板块上涨0.01%,跑赢沪深300指数2.38 pct,跑赢创业板指数2.17pct,在30个中信一级行业中排名上游。本周中信医药生物子板块中除医疗服务和医药流通外均上涨,其中涨幅较大的为中成药和中药饮片板块,分别上涨1.70%和1.35%,医疗服务跌幅较大,为-3.12%
投资策略: 1、 我们维持看好今年消费医疗复苏机会,仍然可以从边际变化角度去把握行情机会,疫后复苏和医药政策环境缓和,带来的经营层面的实际改善。关注医疗服务终端需求,我们认为随着全国种植牙调价完成,整体种植量有望迎来快速爆发。眼科需求较为刚性,全年有望维持较高的景气度。 建议关注眼科医疗服务相关标的爱尔眼科、华厦眼科,普瑞眼科、朝聚眼科;口腔医疗服务相关标的通策医疗、瑞尔集团。 2、 医疗设备受益于贴息贷款、国产替代, 重点关注内窥镜,澳华内镜、开立医疗和海泰新光。 3、 推荐血制品板块:院内需求恢复叠加二阳催化静丙需求,采浆逐步恢复,板块估值处于历史中枢偏下。优先关注有供给量的公司,新设采浆站进入到采浆周期的天坛生物和华兰生物,采浆增速较快的博雅生物和派林生物。 其他重点关注板块:( 1) 类消费品:关注我武生物(脱敏治疗渗透率低,市场容量大)、长春高新(新患数据有望快速提升,估值低)和片仔癀;( 2) 生命科学上游:关注东富龙; ( 3) IVD:诊疗恢复良好,有望重回快速增长通道,关注性价比较高, Q2增速提升催化回到合理估值的标的, 关注新产业、亚辉龙和万孚生物; ( 4)其他: 关注东诚药业(核医学稀缺标的), 山东药玻(药用玻璃龙头)、正海生物(口腔耗材)。
风险提示: 研发不及预期风险、技术颠覆风险、政策风险、医疗事故风险。





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