电子行业周报：英伟达业绩超预期，看好AI、MR新技术需求驱动_股票频道

（以下内容从国金证券《电子行业周报：英伟达业绩超预期，看好AI、MR新技术需求驱动》研报附件原文摘录）
电子周观点：
英伟达FY1Q24业绩超预期，Q2营收指引110亿美元。英伟达Q1营收71.9亿美元（YoY-13%，QoQ+19%，指引为63.7-66.3亿美元），GAAP净利润为20.4亿美元（YoY+26%，QoQ+44%），Q2营收指引为110亿美元（上下浮动2%，大幅超市场预期），GAAP和Non-GAAP毛利率为68.6%和70.0%，数据中心、生成式AI以及大语言模型的需求激增正在推动数据中心营收持续高增长以及订单可见度的延长。AMDQ1营收53.5亿美元（YoY-9%），GAAP和Non-GAAP毛利率为44%和50%，GAAP净利润为-1.39亿美元（YoY-118%）。Q2营收指引为110亿美元（上下浮动3亿），毛利率分为50%。II-VIFY3Q23营收12.4亿美元（YoY+50%，QoQ-9%），GAAP和Non-GAAP毛利率为33.9%和37.3%（YoY-5.0/3.3pcts，QoQ+3.9/-2.5pcts），GAAP净利润为250万美元（YoY-95%，环比扭亏为盈），对Q2营收指引为11.50亿美元（上下浮动0.25亿）。
细分赛道：1)半导体代工：2023年一季度制造端稼动率探底，中芯国际二季度稼动率触底反弹。中芯国际预计其产能利用率将在二季度回升，全年维持之前指引，华虹总体产能利用率保持高位运行。中芯国际表示在不同领域察觉到了中国客户信心的回升。晶圆大厂既有的扩产计划仍然不变。2）半导体设备：下游晶圆厂稼动率有望回升，日本半导体设备管制落地，设备国产化率持续提升。国内半导体设备企业一季度销售额增速保持在50%以上，22年订单普遍高增长，看好自主可控逻辑强化带来整体板块性机会。3）半导体材料：半导体产业链逆全球化，自主可控逻辑持续加强成为国产半导体产业链逻辑主线。出口管制情况下国内设备、材料、零部件在下游加快验证导入，产业链国产化加速，迎来板块性机会。4）汽车、工业、消费电子：根据乘联会，预计5月新能源乘用车零售达58万辆，同增61%，环增11%，渗透率达34%。苹果宣布于6月6-10日召开WWDC，或发布一代MR头显，第一代产品售价达3000美金，预计销量为数十万台。5）PCB:从台系PCB产业链4月月度营收可以看到，当前PCB产业链同比仍然处于下滑趋势，可见景气度仍然承压，并且环比订单下滑态势明显，但如若我们从纵向的角度来观察整个产业链上下游的话，我们发现上游承压要高于中下游，也就是说现在已经进入我们之前反复提到的“上游价格松动解放供需对峙”的阶段，这是行业进入正反馈的积极信号，我们观点仍未不需要太过悲观。6）被动元件：从台系被动元件厂商4月月度营收可以看到，环比略有下滑，同比降幅收窄，仍处于弱复苏的状态，景气度仍然承压。以目前的终端各应用领域需求跟踪情况来看，需求未出现大幅度修复，但是基本面压力减少，被动元件厂商收入端订单增长，利润端因产能利用率提升、规模效应提升带动盈利能力修复，库存端压力减少，需求短期内较难出现大幅度修复，但是预计将保持逐季改善的趋势。7）IC设计：各存储大厂持续加快调整，以求遏制存储器下滑趋势，维持本轮存储周期在今年二三季度迎来止跌预期。
投资建议：
我们认为电子Q2环比改善，看好AI、MR新技术需求驱动、自主可控及需求反转受益产业链。重点受益公司：精测电子、华海清科，中微公司、东山精密、赛腾股份。
风险提示
需求恢复不及预期的风险；AIGC进展不及预期的风险；外部制裁进一步升级的风险。