招财日报：每日投资策略_股票频道

（以下内容从招银国际《招财日报：每日投资策略》研报附件原文摘录）
腾讯（700HK，买入，目标价：455.0港元）-各业务线稳健复苏。腾讯5月17日公布1Q23业绩。1Q23总收入同比增长11%至1,500亿元，符合一致预期/招银国际预期的1,463/1,480亿元。1Q23非IFRS运营利润同比增长32%至484亿元，超出一致预期13%，主要得益于收入增长重新加速、毛利率提升以及运营杠杆效益。我们将FY23-25非IFRS净利润预测上调了1-3%主因：1）高毛利游戏业务增长好于预期；及2）严格的运营费用控制。我们基于SOTP的目标价维持不变为455.0港元。维持买入评级。（链接）
爱奇艺（IQUS，买入，目标价：8.6美元）-憧憬2Q23丰富剧集上线。爱奇艺1Q23业绩表现强劲，收入同比增长15%，超过市场预期5%。调整后净利润为9.4亿元人民币，高于市场预期82%。热播剧《狂飙》是新增会员的主要推动力，期内净增会员数1,700万，总会员数达到1.289亿。展望未来，由于季节性因素及剧集排期，预计2Q23会员数环比略微下降（预计为1.12亿）。但我们认为近期股价表现已充分反应，建议关注后期剧集上线增量，包括《宁安如梦》、《无忧渡》和《长风渡》等头部精品剧集，有望支撑暑期及下半年订阅收入增长势能。我们预计2Q23订阅收入同比增长14%，ARM环比稳定。广告收入预计从2Q23开始逐渐恢复，同比将增长17%，得益于来自多个行业广告预算的提升（如：快消品和电商等）。2Q23是快消品和食品饮料的销售旺季，叠加618大促，爱奇艺广告复苏有望受益。我们预计公司2Q23收入将加速增长，预计同比增长17%，经调整运营利润为7.1亿元人民币。维持FY23-25E盈利预测不变，基于DCF目标价为8.6美元（对应2023/24年24x/17x的市盈率）。（链接）
绿城管理（9979HK，买入，目标价：9.39港元）反路演要点。绿城管理在反路演活动中分享公司4M23、1Q23的新签约代建费分别增长21.2%、22.4%至26.8亿、24.6亿元，符合预期。虽然4月单月只有9%的同比增长，但我们认为5-6月订单增长趋势将会恢复，原因是历史数据表明一般季末月份会贡献更多订单。项目参观交流中我们发现来自地方国企的项目具有1+n效应，即成功完成一个国企委托方的项目，既能得到更多当地国企的信任，又能带来更多订单。同时，来自金融机构的项目以资产包的方式寻求合作带给公司更多批量签约的机会，我们预估公司有望达成全年订单增长20%的目标。结构方面，来自金融机构的项目占新签约代建费的比例于1季度达到20.7%，比2022全年的11.7%提高9个百分点，公司的目标是将该比例维持在20%。由于公司的绝对龙头地位、稳定的订单增长和利润增长、良好的现金流和较高的派息率，我们对公司维持买入评级，目标价维持在9.39港元，对应18x的2023EPE。（链接）