【华福固收】流动性跟踪：1Y同业存单利率下行至2.43%

（以下内容从华福证券《【华福固收】流动性跟踪：1Y同业存单利率下行至2.43%》研报附件原文摘录）
公开市场操作：节后净回笼资金7150亿元
5月4日-12日，央行公开市场净回笼资金7150亿元，其中逆回购（7D）投放480亿元，到期7630亿元。
5月4日-12日，短期、中期政策利率与此前持平。
下周逆回购（7D）将到期120亿元，MLF将到期1000亿元。
质押式回购：节后银行间市场杠杆率上升，利率较节前下降
5月4日-12日，银行间质押式回购平均日成交量7.09万亿，其中本周（5月8日-12日）平均日成交量回到较高水平，为7.85万亿，本周隔夜回购平均日成交量7.22万亿，平均占总回购成交额比重92%。
节后银行间债市杠杆率有所上升，5月4日-12日银行间债市杠杆率平均为111%，其中本周平均为112%。
5月4日-12日，7天存款类机构质押式回购利率在2%以下波动，短端利率总体呈现“W”走势。DR007本周五录得1.81%，相较5月4日（1.92%）下行11BP，总体呈现先降后升再降再升的走势。R007-DR007均值13BP，较节前一周（32BP）下降明显，总体短期资金压力不大，短期利率在政策利率之下运行。
同业存单：节后同业存单发行9894.8亿元
5月4日-12日同业存单发行9894.8亿元，净融资3929.4亿元。其中，本周发行4966.6亿元。
本周五（12日）同业存单加权发行利率为2.40%，较5月4日（2.52%）下行12BP，5月4日-12日平均加权发行利率为2.45%，较节前一周（2.55%）下降10BP。5月4日-12日存单加权期限为7.44M，较节前一周6.94M有所提升。二级市场，1Y同业存单（AAA）利率下行至2.43%。
下周同业存单预计总发行796.6亿元（周五前公告）、总偿还量5628.2亿元。
票据市场：节后利率较节前一周下降
5月4日-12日，票据利率总体先降后升再降，最高点为5月4日，其中6M转贴现利率高点为1.68%，3M为1.70%。本周五6M国股银票转贴现利率较5月4日下降7BP至1.61%；3M国股银票转贴现利率较5月4日下降5BP至1.65%。
政府债券：国债、地方债节后合计净缴款2389亿元
5月4日-12日，国债发行3514.7亿元，地方债发行697亿元，合计发行4212亿元，合计净发行2904亿元；国债缴款2062.3亿元，地方债缴款1635亿元，合计共缴款3698亿元，合计净缴款2389亿元。
下周国债和地方政府债预计合计发行4743亿元，合计净发行130亿元；从缴款情况来看，下周预计合计缴款5540亿元，合计净缴款928亿元。
风险提示
政策边际变化。

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