今日视点_股票频道

（以下内容从爱建证券《今日视点》研报附件原文摘录）
周四沪深股指延续震荡整理分化走势，和前一天表现雷同沪市权重指数继续呈现小幅震荡调整，深市代表人气的创业板指小幅反弹，全天AI应用和教育传媒表现强势受到市场追捧，一带一路概念出现整体退潮，全天热点快速切换市场博弈加剧。盘中板块热点继续分化，其中教育、文化传媒和电商板块表现略显活跃涨幅居前，船舶制造、中字头概念和中药医疗板块整体出现调整，个股涨多跌少。最终沪深两市收盘涨跌互现，全天两市成交量0.89万亿继续快速减少，市场参与度持续下降。
国家统计局发布数据显示，4月全国CPI同比上涨0.1%，环比降幅较上月收窄至0.1%；PPI同比下降3.6%，环比由上月的持平转为下降0.5%。4月PPI-CPI剪刀差由上月的3.2%扩大至3.7%，续创去年10月以来最高值。综合前期4月制造业PMI回落至荣枯线以下的情况分析，扩大需求仍是下一阶段的政策发力的重点，因为二季度核心通胀压力不大是偏宽松操作的重要窗口期，若国内需求恢复势头不及预期，仍有必要通过政策引导支持内需回稳。俄乌战争进一步升级的概率加大，欧美西方准备对俄罗斯展开新一轮的制裁，半岛和南海地缘政治局势跌宕起伏暗藏危机，欧美西方和苏丹国家出现内部动荡，中东国家和以色列爆发冲突愈演愈烈；美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩呈现螺旋式升级，欧美一系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪潮日益兴起，美元作为世界储备货币老大的地位受到挑战，经济形势趋于严峻复杂，市场不确定性增加并对资本市场产生了极大的影响。
美国经济面临通胀和银行流动性危机双重威胁，欧美央行明确短期不会做出暂停加息的决定，未来美联储利率政策依然较为被动，因此投资者对未来银行业的流动性危机和经济衰退仍心存担忧。全球经济面临下行压力，西方对未来经济滞涨和衰退的忧虑不减，美国债务上限即将到期但两党仍未达成一致共识，债务预期的不明朗导致投资者的风险偏好下降。美国存款持续外流美债市场跌宕起伏，人民币兑美元汇率波动加大，国际原油出现宽幅震荡并延伸到大宗原材料价格波动明显。全面注册制时代壳资源价值不断下降，但产业资本减持离场的意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市，但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续地激发市场的做多信心，南向资金有增无减不断流出，A股市场资金面始终处于供求明显失衡的状态，市场缺乏有效的增量资金基本还是以存量资金互相博弈为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情。
从技术面分析，自2023年以来股指延续震荡持续小幅回升走势，投资者的参与意愿有所回升，但市场板块热点切换频繁持续性不强，投资者基本还是以短线操作思维占据了主导。节前股指探底回升出现技术性反弹，但指数二八分化特征明显，沪强深弱中特估概念崛起使得权重指数虚涨，多空双方分歧日益增大；本周股指冲高受阻震荡回落，沪深股指表现截然不同，以权重为代表的沪指表现较强再创年内新高，但深市几大股指整体依然表现偏弱，下半周开始市场发生明显转换，周三创业板指创年内新低后出现技术性反弹，周四延续反弹势头但整体响应度依然较弱，而沪市整体开始出现回落，目前技术上除了上证指数其余指数均处在多空分界岭下方，表明市场整体依然较弱，板块热点缺乏持续性表现为快速轮动的跷跷板效应，因此预期股指仍将延续宽幅震荡，密切关注创业板和科创板指的动向，把握市场节奏控仓精选个股操作。