电力设备与新能源行业周报：新能源车市温和修复，充电桩、储能建设有望加速_股票频道

（以下内容从信达证券《电力设备与新能源行业周报：新能源车市温和修复，充电桩、储能建设有望加速》研报附件原文摘录）
新能源汽车：
随着新能源车销量逐步走高，充电桩行业需求也在高速增长，尤其是海外充电桩建设或将进入发力期，看好国内充电桩龙头企业出海。重点关注充电桩业务相关企业通合科技、盛弘股份、沃尔核材等。在新技术方面，我们看好钠离子电池、磷酸锰铁锂、PET铜箔、氢能等的0-1过程。建议关注钠电池的维科技术、元力股份、传艺科技、圣泉集团等。上海车展近期举行，多款新能源新车型亮相。同时宁德时代在上海车展上正式发布凝聚态电池，单体能量密度最高可达500Wh/kg，兼具高比能和高安全的特性。我们认为当前新能源车处于低估区间。我们预计Q2后新能源车需求逐步回升，产业链公司业绩有望逐步环比提升，且碳酸锂价格已从22年底以来开始止跌。中共中央政治局4月28日召开会议，指出要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造。建议关注相关配置机会，推荐宁德时代、亿纬锂能、科达利、天赐材料、星源材质、中伟股份、恩捷股份、信德新材、容百科技、德方纳米、天奈科技、比亚迪、中科电气、杉杉股份、当升科技、长远锂科、壹石通、孚能科技、超频三等。
电力设备及储能：
电力设备方面，我们认为今年有望成为电网投资大年，板块具有较优投资机会。1）电网投资中枢抬升显著。我国两网规划“十四五”期间投资总额为2.9万亿，年均投资约5800亿，“十三五”电网投资年均约5140亿。2）22年“低基数”效应下，23年投资增速有望较高。2022年由于疫情影响开工进度，投资总额为5012亿，我们认为2022年受疫情影响投资基数相对较低，而2022年的低基数叠加长期规划的中枢抬升，我们预计23年的电网投资增速较高，因此电力设备企业有望迎来较好的板块机会。3）近期国网公布第一次主网中标结果，合计金额为125.6亿，22年第一次招标金额为82.2亿，我们认为或可以对今年的电网建设的进度情况保持乐观。推荐成长性较高的一次设备龙头企业：思源电气；建议关注二次设备头部企业：四方股份、国电南瑞、许继电气。
储能方面，储能在电力系统中具有刚性需求，看好23年储能保持高增态势。国内来看，我国的具有提升储能实际效益的政策频频出台，或将刺激23年储能需求高增，而且2022年已完成招标的储能项目达到29GWh（其中独立储能21GWh），未来成长确定性较高。23年随着电池成本下降，储能经济性提升，储能装机有望超预期增长，我们预计国内储能新增装机21-25年复合增速有望达到119%。海外来看，美国政策积极推动，大储建设加速，欧洲大储商业模式较为成熟多元，能源通胀叠加地缘政治刺激户储需求快速增长，我们预计全球储能21-25年复合增速有望达90%，其中户储长期5年复合增速达91%。推荐全球户储龙头特斯拉产业链供应商：旭升集团，建议关注有望受益储能需求高增的产业链标的：储能电池产业：宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、比亚迪、天能股份、国轩高科；储能变流器企业：阳光电源、科华数据、科士达、盛弘股份、上能电气、固德威、锦浪科技；集成商企业：思源电气、四方股份、金盘科技、南网科技、派能科技、金冠股份、南都电源。
光伏：
上游价格逐步回落，行业需求总体向好。根据InfoLinkConsulting公布的最新产业链价格数据，多晶硅致密料均价179元/kg，环比降5.3%，最高价回落至185元/kg；硅片182mm/150μm均价为6.26元/片，环比降1.9%，210/150μm均价为8.01元/片，环比降0.5%；单晶电池片182mm/210mm均价分别为1.07元/W和1.13元/W，与上周持平；单双面大尺寸组件价格分别为1.70元/W和1.72元/W，与上周持平。根据InfoLinkConsulting，目前硅料价格维持下跌态势，后期成交订单价格普遍低于每公斤180元；硅片环节随着供应端的增量和释放，硅片价格有所下降；电池片价格维持平稳，随着上游硅片持续降价，电池片价格将陆续松动；组件价格维持平稳，终端压价心态明显，5月不少厂家有让价迹象。我们判断，随着上游价格逐步回落，国内项目建设有望加速开启。展望2023年全年，我们预计随着产业链成本下降、新技术突破、集中式起量，国内、欧洲、拉美需求有望延续高增，美国、印度需求有望回暖，中东、非洲需求有望启动，全球光伏需求增速有望在40%左右。目前一体化组件、逆变器、核心辅材、设备等环节估值已经具备较强的吸引力，看好23年光伏国内外需求高增，推荐美畅股份，晶科能源，昱能科技，天合光能，通威股份；建议关注捷佳伟创、金博股份、晶澳科技、隆基绿能、禾迈股份、德业股份、福斯特、海优新材、钧达股份、爱旭股份、欧晶科技等。
风电：
海风机组招标景气度依旧。我们从招标、前期工作等方面进行跟踪：1）据风芒能源公众号统计，2022年共有15.7GW海上风电项目完成中标。2）2023年3月海风机组招标景气度依旧。3月国能投发布三个风电项目风机招标公告，总装机容量350MW，其中以大代小项目要求采购32台6.25MW风电机组，3月山东能源渤中海上风电发布900MW风电机组招标、中广核黑龙江共发布400MW风机设备招标。同时海风机组降价有望促进海风项目加速平价，刺激海风装机进度加速。当前低基数情况下，继续看好23年海风相关标的业绩增速。推荐东方电缆，关注恒润股份、新强联、海力风电、宝胜股份、汉缆股份。行业动态：
新能源汽车、发电和储能：
1）4月24日，国家能源局综合司就《关于加强新型电力系统稳定工作的指导意见（征求意见稿）》公开征求意见。其中提出，深挖电力负荷侧灵活性。整合负荷侧需求响应资源。将微电网、分布式智能电网、虚拟电厂、电动汽车充电设施、用户侧源网荷储一体化聚合等纳入需求侧响应范围，推动可中断负荷、可控负荷参与稳定控制。完善负荷控制手段；推动新型储能技术向高安全、高效率、主动支撑方向发展，建立新型储能、虚拟电厂、分布式智能电网等新型并网主体的涉网技术标准。
2）近日，国家能源局综合司发布关于《国家能源局2023年乡村振兴定点帮扶和对口支援工作要点》的通知。《通知》指出，巩固提升供电保障能力。支持通渭50兆瓦/200兆瓦时电网侧共享储能电站创新示范项目、清水县工业园区外部供电工程、信丰高铁110千伏输变电工程等重点工程建设。持续推动三县农村电网巩固提升工程，增强输配电能力，支持乡村产业用电需求，提升农村分布式可再生能源接入能力。加快推动风电项目建设。加快推动通渭寺子川10万千瓦风电项目、清水5万千瓦风储一体化项目建设，力争年内建成并网。指导三县开展集中式风电、分散式风电新建项目开发论证。
3）乘联会预计4月狭义乘用车零售销量为157.0万辆，环比-1.3%，受同期低基数影响，同比增长49.8%；其中新能源零售销量预计50.0万辆，环比增长-8.4%，渗透率31.8%。
风险因素：下游需求不及预期风险、技术路线变化风险、原材料价格波动风险、市场竞争加剧风险、国际贸易风险等。