(以下内容从华西证券《传媒行业周报系列2023年第16周:4月86款游戏版号发放,院线五一档有望迎来强修复》研报附件原文摘录)
市场行情回顾
2023年第16周(实际交易日为2023.4.17-2023.4.21)上证指数下跌1.11%,沪深300指数下跌1.45%,创业板指数下跌3.58%。恒生指数下跌1.78%,恒生互联网指数下跌5.15%,行业落后恒生指数3.37pct。SW传媒指数下跌2.96%,领先创业板指数0.62pct,在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第十五位。子行业中出版、游戏和影视位列前三位,依次为上涨5.41%、下跌0.41%和下跌2.38%。
核心观点
游戏版号维持常态化发放节奏:本周4月游戏版号如期发放,新闻出版署信息显示共86款游戏获批,其中84款为移动端版号,7款获客户端版号,2款获主机版号,B站、三七互娱、吉比特旗下雷霆互动、4399、百度多酷、阿里灵犀互动、创梦天地、字节旗下沐瞳科技和朝夕光年、中青宝等均有版号在列。近20部影片定档五一,看好节假日院线强修复:猫眼数据显示,截至4月22日,已有19部影片宣布进入今年“五一”档,数量上已超过历年的同档期,重点电影包括《惊天救援》《长空之王》《检察风云》等。据灯塔专业版实时数据,截至4月22日18时许,2023“五一”档新片预售总票房(含点映)达8123万元。目前已上映的电影《灌篮高手》累计票房破3亿元(猫眼数据,截至4月23日),热度亦有望延续至五一。
传媒行业数据
截至2023年4月21日,院线电影排名前三为《灌篮高手》《龙马精神》和《忠犬八公》;网播电影排名前三为《流浪地球2》《熊出没·伴我“熊芯”》和《寻龙诡事》;影视剧集排名前三为《长月烬明》《尘封十三载》和《爱情而已》;综艺排名前三分别为《女子推理社》《声生不息·宝岛季》和《大侦探第八季》;动漫排名前三分别为《斗罗大陆》《神印王座第1季》和《完美世界》;iOS游戏畅销榜前三为《和平精英》《王者荣耀》和《合金弹头:觉醒》;安卓游戏热玩榜排名前三分别为《王者荣耀》《原神》和《明日方舟》。
投资建议
我们维持对游戏、影视赛道的推荐,AI增效逻辑明确,基本面回暖有确定性:1)AI赋能创作,前期降本增效,后期通过新付费点增收,重点推荐游戏及影视赛道,2023年业绩面亦乐观,受益标的包括电魂网络、三七互娱、完美世界、游族网络、光线传媒、华策影视。2)版权方售卖稀缺数据给大模型厂商用作训练,影视、出版均明确受益,受益标的包括捷成股份、中国科传、中文在线、光线传媒、华策影视。
风险提示
监管政策不确定性风险;宏观经济下行风险。
相关附件