电力设备及新能源行业周报：通威首进全球组件出货前十，储能压价情形出现改善_股票频道

（以下内容从平安证券《电力设备及新能源行业周报：通威首进全球组件出货前十，储能压价情形出现改善》研报附件原文摘录）
平安观点：
本周（2023.4.17-4.21）新能源细分板块行情回顾。本周风电指数（866044.WI）下跌3.18%，跑输沪深300指数1.73个百分点，当前风电板块市盈率（PE_TTM）约23.63倍。本周申万光伏设备指数（801735.SI）下降3.13%，其中，申万光伏电池组件指数下跌3.76%，申万光伏加工设备指数下跌5.78%，申万光伏辅材指数下跌3.81%，当前光伏板块市盈率约22.01倍。本周储能指数（884790.WI）下跌3.74%，当前储能板块整体市盈率为36.83倍；氢能指数（8841063.WI）下跌4.50%，当前氢能板块整体市盈率为18.55倍。
本周重点话题
风电：海外海风单桩巨头加快产能建设。近年，欧洲的管桩企业盈利情况不佳，整体的扩产节奏较慢，以Sif为例，其产能规模近年一直维持在20多万吨的水平，较慢的扩产节奏一定程度给了国内管桩企业拓展欧洲市场的便利。2023年，欧盟委员会提出了《绿色协议产业计划》，计划未来几年通过采取一系列扶持措施提高欧洲零碳产业竞争力，欧洲本土的新能源相关产能有望加快扩张；本次Sif投建的全球最大单桩基础制造工厂正式动工，且预期在2024年下半年启动首批生产，一定程度反映了这一趋势。我们认为，海外海风制造产业的扩产力度和对国内海风产业的竞争压力可能被低估，国内海风制造企业出口的整体形势向好，但并非一帆风顺。
光伏：通威首进全球组件出货前十。近日，InfoLink发布2022年全球组件出货排名，隆基绿能连续第三年获得榜首，晶科在TOPCon电池组件领先优势加持下由去年出货第四跃至第二。TOP4垂直整合厂凭借自身体量、成本优势、海外渠道等，单家出货量高达40GW以上，占据全球约60-65%份额。第二梯队厂家竞争激烈，通威2022年不仅保持了电池出货冠军地位，并在进军组件环节的首年顺利进入TOP10厂家排名之中。通威依托硅料、电池端成本技术优势，自入局组件以来，多次以价格、品牌优势夺得组件集采中标，并在海外渠道拓展中屡获突破，根据索比光伏网不完全统计，2023年一季度通威组件中标规模达2.81GW，领先优势明显。2023年随着盐城、南通等生产基地投产，通威组件产能有望达到80GW，出货有望实现30GW。与此同时，通威积极布局多种新型电池路线，当前通威以TOPCon为一体化发展主要抓手，技术和投产进度领先，预计2023年通威TOPCon电池产能可达40GW以上，有望实现出货10GW左右。值得注意的是，榜单外后续厂家如一道、尚德、环晟等，2022年组件出货量体也快速攀升，与第10名厂家差距不到2GW，竞争白热化的趋势渐强，今年组件厂家将面对更加严峻的竞争挑战。
储能&氢能：新华水电储能系统集采开标，“低价低质”情形或迎终结，竞争格局有望改善。新华水电1.2GW/3.2GWh磷酸铁锂电化学储能系统集采发布入围名单。项目入围结果存在两大特点：一方面，最低价投标方均未中标。该项目曾因出现低于1元/Wh的报价而引起业内关注，但从入围结果来看，三个标段中报价最低的几家企业均未入选；阳光电源在标包2、标包3中均以最高报价入围。另一方面，入围企业大多是近两年在国内外储能项目中取得较好业绩的头部集成商。从这两大特点来看，此前业内担忧的国内储能招投标低价中标、“劣币驱逐良币”的倾向或难持续，随着储能电站管理的规范化和商业模式的成型，业主在储能系统采购中将会更多考虑电站全生命周期成本和安全性等因素，而不是仅关注投标低价。头部企业的技术实力和项目管理经验有望真正形成壁垒，助力其获得更多市场份额，国内大储市场竞争格局有望向好。
投资建议。风电板块：整体看风电板块的投资机会仍需进一步等待和观察，短期相对看好风机板块竞争格局的优化以及风机企业加速出海，建议关注明阳智能、三一重能、运达股份等。光伏板块：光伏主产业链整体呈现竞争加剧的态势，未来的竞争格局和盈利水平仍待进一步观望，建议关注渗透率正在快速提升的N型电池环节，包括捷佳伟创、钧达股份等。储能板块：建议关注储能各环节具备竞争实力的公司，包括电池及系统环节的宁德时代、鹏辉能源、派能科技等，PCS和集成环节的科华数据、阳光电源等，以及温控和消防环节。
风险提示。1）电力需求增速不及预期的风险。风电、光伏受宏观经济和用电需求的影响较大，如果电力需求增速不及预期，可能影响新能源的开发节奏。2）部分环节竞争加剧的风险。在双碳政策的背景下，越来越多的企业开始涉足风电、光伏制造领域，部分环节可能因为参与者增加而竞争加剧。3）贸易保护现象加剧的风险。国内光伏制造、风电零部件在全球范围内具备较强的竞争力，部分环节出口比例较高，如果全球贸易保护现象加剧，将对相关出口企业产生不利影响。4）技术进步和降本速度不及预期的风险。海上风电仍处于平价过渡期，如果后续降本速度不及预期，将对海上风电的发展前景产生负面影响；各类新型光伏电池的发展也依赖于后续的技术进步和降本情况，可能存在不及预期的风险。