(以下内容从上海证券《社服行业周报:五一出游需求强劲释放,迎文旅消费全面复苏》研报附件原文摘录)
主要观点
一季度国内旅游总人次同比增长46.5%,多措并举促进消费提档升级。文化和旅游部4月21日公布2023年一季度国内旅游数据情况。根据国内旅游抽样调查统计结果,2023年一季度,国内旅游总人次12.16亿,比2022年同期增加3.86亿,同比增长46.5%。其中,城镇居民国内旅游人次9.44亿,6比增长52.0%;农村居民国内旅游人次2.72亿,同比增长30.1%。国内旅游收入1.30万亿元,比2022年增加0.53万亿元,增长69.5%。其中,城镇居民出游花费1.12万亿元,同比增长79.5%;农村居民出游花费0.18万亿元,同比增长26.1%。中央经济工作会议指出,要把恢复和扩大消费摆在优先位置。《政府工作报告》提出,推动餐饮、文化、旅游、体育等生活服务消费恢复。文化和旅游消费是经济增长的重要引擎,多地积极部署,多措并举促进消费提档升级,共同激活目的地消费,助力实体经济稳增长。
五一机酒预订均超疫前,恢复程度景区门票>酒店>机票。携程发布《2023年五一假期旅游预测报告》显示五一国内酒店、景区门票、机票订单量均反超2019年水平;从恢复程度来看,景区门票>酒店>机票。携程大交通市场搜索指数显示,截至当前,2023年五一假期的境内机票搜索热度超过2022年同期290%以上,恢复至2019年同期110%;境内酒店市场搜索热度已达2022年五一同期9倍以上,相较2019年同期也增长近200%。2023五一出行显示以下特征:1)00后、女性游客成五一主力军,亲子游占比四成提升59%;2)小众大火,五线城市旅游订单大涨157%;3)长线游带火逛景区;4)旅游目的地之间溢出效应明显;5)出境游机票热度超疫前,近七成飞行意向集中亚太。从需求端来看,数据充分表明旅游业已经全面转入出游意愿、消费预期和产业信心全面增长的新阶段。伴随疫情后的首个长假的出行高景气度,看好Q2出行链的加速恢复。
海南一季度离岛免税购物金额达169亿元,同比增长14.6%。2023年一季度,海口海关共监管离岛免税购物金额169亿元,同比增长14.6%。购物旅客达224万人次,同比增长27.2%,免税品销售达1968万件。作为海南国际旅游消费中心建设的一块“金字招牌”,海南离岛免税近期也迎来诸多新变化。1)新增更多实体。2023年1月,王府井免税作为加入海南离岛免税的最新经营实体,其开设的王府井国际免税港落地万宁,并于4月份迎来正式营业,成为海南岛的第十二家离岛免税店。2)国内航线邮轮旅客参与离岛免税购物的试点正式落地。3)提货更加便利。离岛免税政策是带动海外高端消费回流和消费升级的重要抓手,相信伴随未来离岛免税政策不断优化升级,离岛免税政策效应会持续释放,促进免税布局进一步优化,国内免税市场景气度将保持加速向上,带动免税龙头企业估值持续上行。
上周市场表现:
上周申万社会服务行业指数下跌5.75%,板块整体跑输沪深300指数4.30个百分点。沪深300下跌1.45%,上证综指下跌1.11%,深证成指下跌2.96%,创业板指下跌3.58%。在31个申万一级行业中,社会服务排名第30名。申万社会服务各二级行业中,酒店餐饮下跌6.18%,旅游及景区下跌7.32%,教育下跌6.73%,专业服务下跌3.80%。
投资建议
酒店板块建议关注君亭酒店、华住集团-S;餐饮板块建议关注海底捞;旅游及景区板块建议关注中青旅、复星旅游文化;免税板块建议关注中国中免、王府井;专业服务板块建议关注科锐国际、BOSS直聘。
风险提示
宏观经济下行风险、政策变化风险、行业竞争加剧风险、门店拓展不及预期风险
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