每日晨报

（以下内容从中国银河《每日晨报》研报附件原文摘录）
银河观点集萃:
策略：基于海内外投资环境的逐步改善，A股市场颠簸向上的行情仍在途；结合宏观背景、行业估值、流动性等分析，预判二季度结构性机会占优，建议关注以下三条主线轮动：（1）国产科技替代创新：计算机、电子、通信、软件服务、数字经济等科创领域。（2）中国特色估值重塑主题：能源、基建、房地产产业链等；（3）消费：食品饮料、医药生物、酒店、旅游、交运、新能源消费等。
宏观：权益资产四重利好强化：一是PPI与企业利润增速将见底；二是国内稳货币宽信用；三是Q2美联储将停止加息，中美利差倒挂缓解，美元指数下降。四是市场信心进一步恢复。上周，巴西总统卢拉访华，习近平总书记广东调研，出口数据显著好于预期，信贷和社会融资增速上行，通胀率趋于下行。下周，一季度经济数据将发布，4月LPR将公布；紧接着中央政治局将召开会议研究经济工作。
煤炭：本周动力煤港口价继续下降，秦港煤炭库存本周环比下降10.5%，环渤海港煤炭调入量下降，调出量大增。2023年3月份，我国进口煤炭4116.5万吨，较去年同期的1642.3万吨增加2474.2万吨，增长150.65%；较2月份的2917万吨增加1199.5万吨，增长41.12%。供给偏宽松格局延续，短期煤价承压，但考虑到进口煤性价比收缩，水电表现持续低迷，部分采购需求仍有望释放，预计煤价下跌幅度有限。个股推荐动力煤龙头中国神华（601088）、中煤能源（601898）、陕西煤业（601225）、兖矿能源（600188）；焦煤龙头山西焦煤（000983）、焦炭煤化工行业龙头中国旭阳集团（1907）。

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