煤炭行业周报：短期煤价承压，仍需关注供需变化积极因素_股票频道

（以下内容从中国银河《煤炭行业周报：短期煤价承压，仍需关注供需变化积极因素》研报附件原文摘录）
核心观点：
动力煤
本周动力煤港口价继续下降， 4 月 14 日，京唐港山西产 Q5500 动力末煤平仓价格为 1010 元/吨，环比下降 45 元，周降幅为 4.3%，当前价格低于 2022 年同期，高于 2019-2021 年同期价格；产地煤价方面，各主产地坑口煤价继续下降 0-23 元不等；国际动力煤价企稳反弹，纽卡斯尔港口价格环比上升 11.8%；港口库存方面，本周各港口除秦港外持续累库，秦港煤炭库存本周环比下降 10.5%，电厂方面，库存上涨日耗下降。非电煤需求方面， 4 月 14 日，国内甲醇产品开工率为 68.1%，环比降 5pct； 4 月 13 日，全国磨机运转率为 45.32%，环比增 1.9pct，显示建材需求继续稳中有增。运价与调度方面，本周煤炭海运费国内国际运费均下降，环渤海港煤炭调入量下降，调出量大增。
炼焦煤
炼焦煤价格方面本周表现为持续下降。出矿价方面，山西古交/灵石/孝义/柳林主焦煤出矿价本周下降 50-100 元不等；国际焦煤价格以下降为主，澳大利亚峰景矿硬焦煤中国到岸现货价本周为 297.5 美元/吨，环比降 3.4%。澳大利亚/俄罗斯/美国产炼焦煤进口到岸价截至 4 月 14日分别为 294/205/280 美元/吨，分别环比-2.6%/-6.4%/0；库存方面，港口焦煤持续累库，总体焦煤库存（港口+独立焦化厂+样本钢厂）本周呈现微降状态，且仍大幅低于近五年历史同期值。
焦炭
港口方面， 4 月 14 日，天津港准一级冶金焦平仓价为 2690 元/吨，环比下降 1.8%；产地价格方面， 4 月 14 日山西/河北/内蒙/山东产冶金焦平均价环比下降 10-39 元/吨，焦炭库存方面本周涨跌互现，钢焦企业开工率方面，唐山钢厂高炉/全国螺纹钢主要钢厂/华北地区独立焦化厂开工率分别为 59.5%/49.8%/80.6%，全国高炉炼铁产能利用率(247 家)为 91.8%，环比提升 0.6pct，显示焦炭需求端受下游钢企拉动继续稳中有升。 Myspic 综合钢价指数 4 月 14 日为 156，周度环比下降 1.5%。
投资建议：
本周动力煤港口价继续下降，秦港煤炭库存本周环比下降 10.5%，环渤海港煤炭调入量下降，调出量大增。 2023 年 3 月份，我国进口煤炭4116.5万吨，较去年同期的 1642.3万吨增加 2474.2万吨，增长 150.65%；较 2 月份的 2917 万吨增加 1199.5 万吨，增长 41.12%。供给偏宽松格局延续，短期煤价承压，但考虑到进口煤性价比收缩，水电表现持续低迷，部分采购需求仍有望释放，预计煤价下跌幅度有限。个股推荐动力煤龙头中国神华（ 601088）、中煤能源（ 601898）、陕西煤业（ 601225）、兖矿能源（ 600188）；焦煤龙头山西焦煤（ 000983）、焦炭煤化工行业龙头中国旭阳集团（ 1907）。
风险提示：行业面临有效需求不足背景下煤价大幅下跌的风险，以及行业内国企改革不及预期的风险