棉纺策略日报

（以下内容从长江期货《棉纺策略日报》研报附件原文摘录）
总体观点
棉花：震荡运行
短中期棉花震荡，波动加剧，关注突入其来的宏观风险，叠加淡季6、7、8月，新疆棉过剩问题将会突显，棉价或出现大跌（国家出政策除外），内需方面，整体下半年将会比上半年好，美联储5月加息封顶，后面或转而降息，所以长线看涨。
盘面分析和预判：4月13日郑棉期货收涨。CF309合约收盘价为14875元/吨,涨115元/吨，或0.78%。仓单方面截止11日，郑棉注册仓单14824张，较昨日减少49张，其中新疆库12651张，内地库2173张。有效预报3098张，增加204张。合计17922张，增加155张。盘面上技术反弹快临近压力位置，警惕反弹回落。（数据来源：博易大师郑州商品交易所）
PTA：高位震荡
原油高位震荡，短期成本支撑仍在，供需格局尚可，多方推涨意愿较强，PTA现货价格仍将保持高位震荡。期货方面，PTA主力合约2309收盘较昨日结算-54元/晚至5834元/吨，日内扯仓1501401手，成交量2473506手。操作上建议暂时观望。
乙二醇：区间震荡
国际油价高位，乙二醇成本支撑仍在，供需方面受装置检修影短期略有好转，但下游聚酯利润较差，企业降负意愿较强，后期乙二醇供需仍然宽松，因此在未有实质性利好支撑下，乙二醇仍将维持震荡运行走势。
短纤：高位整理
成本支撑不减，但供需端无明显利好情况下，市场向上动能不足，短期区间震荡为主。但需警惕涤纶短纤绝对价格持续上涨后，终端传导困难导致的负反馈，建议密切关注聚酯端减产安排，及聚酯环节加工费变化。
白糖：强势调整
国际方面，印度传来不及预期，市场供需偏紧张，等待巴西开榨或有缓解。整体国际市场估计年度偏宽松，但存在不确定性。国内市场需求有一定改善，市场预期较好，关注后期刺激消费政策的情况。整体白糖价格倒挂明显，未来有望小幅缩小，支撑国内糖价维持强势。
纸浆:震荡走弱
山东地区进口针叶浆现货市场供应量平稳，业者根据自身成本确定报价及出货，随行就市居多，按单商谈为主。市场部分含税参考价：银星6100-6200元/吨，马牌月亮6200-6250元/吨。目前全球供需紧张情况逐步缓解，库存缓慢回升。下游虽然需求不佳，但利润逐步好转，有望提升下游开工。上游产能逐步投放，叠加欧美需求下滑等影响，预期纸浆价格继续缓步下行，但短期快速下行后，价格或有反复，建议暂时观望。（数据来源：卓创资讯）
苹果：暂时观望
苹果：产区方面，栖霞产区整体走货速度尚可，库内包装发货客商增加，整体拿货积极，果农卖货心态稳定，成交以质论价，行情稳硬维持。当前库存果农纸袋富士80#以上一二级条纹价格在3.80-4.40元/斤，片红价格在3.50-3.80元/斤；洛川产区走货尚可，目前果农及持货商要价坚挺，部分货源不足的客商挑拣合适货源补充市场，当前库存纸袋富士果农货70#起步价格在3.80-4.20元/斤，客商存货80#价格在4.40-4.50元/斤；（数据来源：中果网）
销区市场：整体走货速度一般，陆续缓慢出库，市场整体交易量尚可，但高价果货源走货仍不畅。
总体来说，山东产区整体交易氛围尚可，市场客商按需补货，陕西产区走货速度尚可，市场果农货源剩余不多，但要价坚挺，冷库客商走货多以客商自存发货为主。目前产区已进入新季花期，近期调研来看，西北产区整体情况良好，花芽及部分产区坐果良好，不过仍需重点关注后期天气状况。批发市场目前出库速度放缓，除高价果外，性价比高货源走货良好。但目前市场惜售情绪仍存，叠加即将进入五月，时令水果逐步上市，或对苹果市场有一定冲击，需重点关注。短期建议暂时观望为主。
宏观重点信息
宏观层面：今年一季度，我国外贸进出口开局平稳、逐月向好。据海关统计，一季度我国外贸进出口总值9.89万亿元，同比增长4.8%，其中出口5.65万亿元，同比增长8.4%；进口4.24万亿元，同比增长0.2%。3月当月外贸进出口总值3.71万亿元，同比增长15.5%，其中出口2.16万亿元，同比增长23.4%；进口1.55万亿元，同比增长6.1%。海关总署表示，相信随着我国经济运行持续整体好转，外贸向好势头有望进一步延续。（数据来源：海关总署公布）。
各品种基本面信息跟踪
棉花：
1.昨日现货3128B指数15509元/吨，较前一交易日下跌7元/吨，32S棉纱价格为23110元/吨，较前一交易日无变化。涤纶短纤价格7400元/吨，较前一交易日无变化。（数据来源：中国棉花信息网）
2.近日阿根廷棉区普遍潮湿，各地降雨强度不尽相同，总体来看，平均降雨量在50mm。次轮降雨对于已经待采的棉花或将带来不利影响，此外由于大豆作物尚未完全成熟，因此受到的不利影响或相对有限。（资讯来源：中国棉花信息网）
3.3月巴西棉花出口约7.2万吨，环比（4.3万吨）增加67.0%，同比（18.6万吨）减少61.4%。本年度（2022.7-2023.3）巴西棉累计出口121万吨，同比（125.8万吨）减少16.1%。（资讯来源：中国棉花信息网）
PTA:
1.PTA现货价格收涨8至6358元/吨，现货均基差收涨15至2305+85；PX收1121.67美元/吨，PTA加工区间参考527.39元/吨。(资讯来源：隆众资讯）
2.国PTA整体负荷稳定在78.54%，（3月21日国内产能基数上调至7275万吨），目前长期停车及检修产能为1561万吨；聚酯开工86.49%（3月27日国内聚酯产能基数上调至7286万吨/年）；国内涤纶长丝样本企业产销率33.3%。(资讯来源：隆众资讯）
乙二醇：
1.供需方面：乙二醇产能利用率在53.39%附近，聚酯综合产能利用率下滑至86.28%(资讯来源：隆众资讯）。
2.截至4月10日，华东主港地区MEG港口库存总量105.1吨，较上一统计周期减少0.57万吨。传统旺季下刚性需求稳定，近期港口抵港稳定，华东主港库存小幅去化。(资讯来源：隆众资讯）
短纤：
1.涤纶短纤现货价格涨10至7440元/吨。终端需求疲软态势延续:但涤纶短纤行业亏损严重，且日内部分涤纶短纤企业集中检修，多因素带动下市场商谈重心稍有抬升。（(资讯来源：隆众资讯）
2.PTA现货价格涨8至6358，MEG跌32至4085，折合聚合成本跌4至6804，涤纶短纤基准价涨10至7430，现货加费空间涨14至625元/吨。(资讯来源：隆众资讯）
白糖：
3.印度糖业贸易协会(AISTA)3月13日表示，2022/23榨季截至3月9日，印度已经出口了377.5万吨糖，而政府允许的糖出口量为600万吨。业界要求政府增加出口配额。（资讯来源：泛糖科技）
4.据农业农村部，本月对2022/23年度食糖生产及价格预测数据进行调整。北方甜菜糖厂已全部收榨，本月将甜菜糖产量下调6万吨，至108万吨。南方除云南甘蔗糖厂正处于生产旺季，其他产区陆续收榨。由于广西前期受不利天气影响，甘蔗单产降幅高于预期。本月将甘蔗单产下调4.8吨/公顷，至60吨/公顷，甘蔗糖产量下调66万吨，至825万吨，食糖总产量下调72万吨，至933万吨。（资讯来源：泛糖科技）
纸浆：
1.加拿大海关公布2023年1月加拿大纸浆出口中国情况，其中：针叶浆13.68万吨，阔叶浆2.21万吨，本色浆1.38万吨，化机浆7.59万吨。（资讯来源：卓创资讯）
2.智利海关公布2023年2月智利纸浆出口中国情况，其中：针叶浆8.75万吨，阔叶浆3.38万吨，本色浆1.27万吨。（资讯来源：卓创资讯）
3.据悉，智利Arauco公布2023年3月份面价：针叶浆银星920美元/吨；阔叶浆明星730美元/吨，本色浆金星770美元/吨。部分阔叶浆数量由新明星供应。（资讯来源：卓创资讯）
苹果：
1.据统计，截止到2023年4月6日全国冷库目前存储量约为555.67万吨，冷库去库存率为36.6%。本周（20230330-0405）共计出货量31.11万吨。（数据来源：卓创资讯）
2.现货产区方面，栖霞产区当前库存果农纸袋富士80#以上一二级条纹价格在3.80-4.40元/斤，片红价格在
3.50-3.80元/斤；洛川产区当前库存纸袋富士果农货70#起步价格在3.80-4.20元/斤，客商存货80#价格在
4.40-4.50元/斤。（数据来源：中果网）

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