机械行业周报：3月我国挖掘机销量同比减少31%_股票频道

（以下内容从湘财证券《机械行业周报：3月我国挖掘机销量同比减少31%》研报附件原文摘录）
核心要点：
上周机械设备行业上涨1.2%，跑输大盘0.6个百分点
上周，机械设备行业上涨1.2%，跑输大盘0.6个百分点。机械行业中表现较好的细分板块包括半导体设备（16.1%）、激光设备（11.7%）、机床工具（7.0%）、轨交设备（4.6%）、其他自动化设备（2.2%）。
3月我国挖掘机销量为25578台，同比减少31.0%
据中国工程机械协会统计，3月份我国挖掘机总销量为25578台，同比下降31.0%，其中国内销量13899台，同比下降47.7%；出口11679台，同比增长10.9%。1-3月，我国累计销售挖掘机57471台，同比下降25.5%；其中国内销量28828台，同比下降44.4%；出口28643台，同比增长13.3%。2023年第一季度我国挖机总体销量略低于预期。原因一方面在于受国四标准切换影响，产品价格较国三有所提升而影响国内需求，同时信贷和基建项目开工传导至需求端仍需一定时间。此外，受海外整体需求走弱影响，出口虽保持增长但增速亦低于预期。而展望未来，国内需求有望随地产需求逐渐企稳、基建保持韧性而逐渐修复，叠加海外市场份额提升支撑出口保持增长，今年我国挖机销量降幅仍有望持续收窄。
半导体设备：2月全球半导体销售额下降20.7%
美国半导体协会（SIA）数据显示，2月全球半导体销售额为396.8亿美元，同比减少20.7%，降幅较前值扩大2.2pct，为2009年以来最大单月降幅。我国半导体销售额为109.7亿美元，同比减少34.2%，降幅较前值扩大2.6pct。在消费电子需求疲弱、产品价格下跌以及库存过剩等因素影响下，全球半导体销售额增速自2022年初开始持续下降，半导体设备行业需求景气可能有所回落。不过，大陆地区受益于产业链转移、国产化进程推进、政策支持等因素，半导体设备行业景气度预计仍将高于全球。
投资建议
短期看，随着国内感染高峰结束，居民消费持续回暖，叠加基建、制造业投资保持高水平，我国3月制造业PMI指数维持扩张区间，反映出制造业当前仍处于持续复苏进程中。与此同时，2月我国企业新增中长期贷款同比大幅增长119.7%，保持自2022年4月以来的回升趋势，表明企业融资端或已率先复苏。此外，从中观数据看，金属切削机床、工业机器人、叉车等行业产销量也在持续修复，验证通用自动化行业需求正逐渐回暖。而随着地产支持力度不断加大，行业供需两端有望逐渐修复，叠加出口增长以及低基数等因素，今年我国挖掘机、装载机等主要工程机械销量也有望恢复增长。综上，我们维持机械行业“增持”评级。建议关注机床工具、工控设备、工业机器人、工程机械等细分板块。
风险提示
国内经济增长不及预期。全球经济陷入衰退。