每日晨报_股票频道

（以下内容从中国银河《每日晨报》研报附件原文摘录）
银河观点集萃:
策略：把握主线投资机会。结合行业估值、流动性等分析，预判二季度结构性机会占优，建议关注以下三条主线轮动：（1）国产科技替代创新：计算机、电子、通信、软件服务、数字经济等科创领域。（2）中国特色估值重塑主题：能源、基建、房地产产业链等；（3）消费：食品饮料、医药生物、酒店、旅游、交运、新能源消费等。
北交所：3月整体交易活跃度略有下滑，市盈率水平约为19倍左右。3月份北交所整体交易活跃度略有所下滑，由于2月份融资融券制度以及做市制度的相继落地等因素，促使在前月形成了阶段性交易活跃度高点。截至3月末，北证A股的市盈率为19，较上月略有下滑，相比于创业板的62倍和科创板50倍估值，仍有相当差距，期待未来投资者愿意为具有专精特新小巨人属性的北交所公司付出一定溢价。
环保公用：煤炭供需转向宽松，火电迎业绩反转。（1）燃料成本相对较高，有望受益于煤价下降从而盈利能力大幅改善的公司：华能国际、华电国际、大唐发电、粤电力A等;（2）估值具有明显优势的公司：浙能电力、江苏国信、皖能电力等；（3）装机主要分布于沿海省份，电价向上弹性较大的公司：粤电力A、上海电力、宝新能源等。
传媒：AIGC渗透游戏产业链，商业化探索快速落地。短期我们看好受疫情及政策等多方面因素制约，正处于复苏阶段直接受损的子行业，长期我们看好有相当大增量空间，具备长期投资价值的优质子赛道，建议关注以下几个方向：1.受疫情冲击明显疫后修复弹性较大的营销板块（三人行、分众传媒等）；2.版号常态化下目前储备丰富同时具备出海新动能的头部游戏公司（吉比特、三七互娱、完美世界、电魂网络、姚记科技、神州泰岳、祖龙娱乐、网易等）；3.竞争优势显著的头部互联网企业（腾讯控股、快手-W、哔哩哔哩-SW、阿里巴巴、拼多多等）；4.元宇宙+Web3发展下新兴领域。