国元早安直通车_股票频道

（以下内容从国元证券《国元早安直通车》研报附件原文摘录）
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公司点评报告:朗新科技(300682)《公司点评报告:朗新科技(300682)》
分析师：耿军军（执业证书编号：S0020519070002）
点评：受到宏观环境等因素的影响，公司业绩有所下滑
2022年，公司实现营业收入45.52亿元，同比下降1.89%；实现归母净利润5.14亿元，同比下降39.28%；实现扣非归母净利润3.99亿元，同比下降44.79%。分业务来看，能源数字化、互联网电视、能源互联网业务收入占比分别为47.45%、28.31%、24.25%。公司综合毛利率为39.22%，同比下降4.20pct；净利率为9.30%。公司销售、管理、研发费用率分别为11.02%、8.79%、12.39%，分别较上年同期增加4.26pct、1.16pct、0.05pct，销售费用率增幅明显主要系新电途聚合充电业务在市场营销开拓的投入增加。
受益于新型电力系统建设等，能源数字化持续成长可期
2022年，公司能源数字化业务实现收入21.60亿元，同比下降8.92%。一方面，公司进一步聚焦电网相关能源数字化核心业务，逐步精简非电网的能源数字化项目和团队；另一方面，受疫情影响，部分电网客户的订单和项目推进节奏有所延迟，导致收入确认滞后。公司围绕能源电力行业数字化转型、新型电力系统建设和电力市场化改革，完成了营销2.0系统在浙江、山东、福建、天津等网省的上线，取得良好成果，目前正参与多个省营销2.0的推广实施；公司还参与了新型电力系统场景下的电力负荷管理系统建设，并在多个网省上线一期系统，同时在多省市成功开展电网充电桩业务代运营服务，并广泛开展面向客户挖掘、业务推广的营销服务和业务代运营。
平台聚合流量为王，能源互联网潜力巨大
2022年，能源互联网业务实现收入11.04亿元，同比增长30.14%。在分布式光伏方面，“新耀光伏云平台”新接入分布式光伏电站约1万座、容量约1GW，分布式工商业光伏的市占率近10%，并在分布式光伏聚合售电业务上实现突破。在家庭能源消费领域，生活缴费业务累计服务用户数超过4亿户，日活跃用户数超过1380万户，连接的公共服务缴费机构超过5600家，日交易额创新高，年交易额超过3000亿元，保持市场领先地位。在车主能源消费领域，公司的“新电途”聚合充电平台业务保持高速发展，截止2022年末，平台充电设备覆盖量超过70万，平台注册用户数超550万，2022年聚合充电量超20亿度，同比增长257%，公共充电市占率达到10%。
盈利预测与投资建议
公司是中国电力能源数字化服务领域的领先企业，有望充分受益于“双碳”战略及电力市场化改革的持续推进。预测公司2023-2025年的营业收入为57.86、72.71、90.08亿元，归母净利润为9.50、12.51、16.31亿元，EPS为0.88、1.16、1.52元/股，对应PE为28.70、21.78、16.72倍。考虑到公司的成长性和行业的景气度，给予公司2023年40倍的目标PE，对应的目标价为35.20元。维持“买入”评级。