有色金属行业周报：美国非农数据略低预期，加息末期金价持续上行_股票频道

（以下内容从华安证券《有色金属行业周报：美国非农数据略低预期，加息末期金价持续上行》研报附件原文摘录）
主要观点：
本周有色金属跑输沪深300，涨幅为0.53%。同期上证指数涨幅为1.67%，收报于3327.65点；深证成指涨幅为2.06%，收报于11967.74点；沪深300涨幅为1.79%，收报于4123.28点。
基本金属
基本金属本周期现市场部分分化。期货市场：LME镍周同比上涨0.30%，LME铜、铝、锌、铅、锡同比下跌1.55%、2.17%、4.22%、0.87%、5.19%。国内期货市场铅、镍周同比上涨0.10%、1.54%，铜、铝、锌、锡同比下跌0.89%、0.03%、3.13%、5.00%。美国3月ISM制造业数据疲软加重市场对经济衰退担忧，金属价格承压运行。铜：本周铜价小幅下跌。海外铜矿供应扰动缓解，秘鲁抗议局势缓和且主要矿山将恢复开采，2月铜产量增长10.8%，智利、印尼等铜矿项目也将逐步恢复。国内市场方面，铜精矿供应相对偏松，精铜冶炼新扩建产量逐渐爬升；国内铜消费整体好转，随着国内传统消费旺季来临，下游开工率提升带动库存高位去化。库存方面，SHEF铜库存约为15.58万吨，周同比下跌0.52%。铝：本周铝价小幅下跌。供给端，广西、四川地区等地铝厂持续复产，云南当地铝厂仍因电力不足影响正常生产；需求端，国家对汽车、光伏的支持政策提振终端市场需求，下游订单回暖带动加工企业开工率有所提升。库存方面，国内外铝库存维持相对低位，消费旺季下铝库存将持续去化。库存方面，截至本周五，SHEF铝库存约为27.96万吨，周同比下跌2.22%。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、神火股份、云铝股份、南山铝业、明泰铝业。
新能源金属
本周新能源金属价格有所分化。钴：本周钴价小幅下跌。截至本周五，长江现货钴价、氯化钴、硫酸钴、四氧化三钴价格分别为28.00万元/吨、4.85万元/吨、3.85万元/吨、16.40万元/吨，周同比小幅下跌。2月份钴矿砂及其精矿进口量达3913.319吨，同比上涨138.13%，电解钴冶炼厂维持正常生产，国内供应持续增加；终端新能源汽车、数码穿戴、3C电子产品等需求不及预期，市场持观望情绪。锂：本周锂价小幅下跌。截至本周五，碳酸锂和氢氧化锂价格分别为21.00万元/吨和31.24万元/吨，周同比下跌分别为14.29%、10.33%。终端新能源汽车市场价格战打响，市场消费热度回升，但短时间向上游传导较慢，对于原料价格下跌过快，正极材料厂商仍以刚需采购为主。目前锂供给放量叠加下游需求不及预期，市场悲观情绪蔓延导致锂盐价格持续下跌。我们认为锂价后续下探空间有限，随着二季度下游需求恢复以及厂家库存见底后进入补库周期，锂价有望止跌企稳。建议重点关注：钴产业一体化布局标的华友钴业、寒锐钴业；拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业、天齐锂业；盐湖锂相关标的：盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源；锂云母相关标的：永兴材料、江特电机；锂辉石相关标的：川能动力。
贵金属
本周贵金属价格部分分化。黄金：截至本周五，COMEX黄金价格为2023.7美元/盎司，周同比上涨1.85%；伦敦现货黄金为2001.9美元/盎司，周同比上涨1.12%。白银：COMEX白银价格为25.13美元/盎司，周同比上涨3.69%；伦敦现货白银价格为24.94美元/盎司，周同比上涨4.40%。美国3月ISM制造业数据疲软以及非农数据走弱加重市场对美国经济衰退担忧，在美国通胀韧性以及潜在银行业风险并存背景下，美联储加息放缓预期升温，若后续通胀数据边际改善，美联储大概率年中结束加息进程，加息末期将至，美元指数以及美债收益率承压，提振贵金属价格上涨。建议关注：赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金。
风险提示
需求不及预期；地缘政治风险；全球央行加息及货币政策持续收紧。