汽车行业周报：3月新能车渗透率提升，重卡销量亮眼_股票频道

（以下内容从西南证券《汽车行业周报：3月新能车渗透率提升，重卡销量亮眼》研报附件原文摘录）
投资要点
行情回顾：上周，SW汽车板块上涨2.2%，沪深300上涨0.6%。估值上，截止3月31日收盘，汽车行业PE（TTM）为26倍，较前一周下跌1.7%。
投资建议：截止3月26日，乘用车今年以来累计零售370万辆，同比下降15%，今年以来累计批发421.2万辆，同比下降14%，整体需求较弱。我们预计随着后续新车型陆续上市，车市价格有望逐步企稳，同时在各地政策支持下需求端亦有望企稳回升，叠加同期低基数效应，Q2行业销量及营收预计将实现同比快速增长。投资机会方面，建议关注业绩增长确定性强以及在北美及周边布局从而有望享受今年美国电车高增长红利的优质汽车零部件标的，比如特斯拉产业链标的；此外，建议关注复苏预期确定性高的重卡板块优质标的。
乘用车：3月1-26日，乘用车市场零售102.1万辆，同比下降1%，环比下降17%；乘用车批发114.6万辆，同比下降8%，环比下降19%，三月整体需求较弱，市场观望情绪较重，伴随需求的缓慢释放以及同期低基数，4月销量有望实现双位数增长。主要标的：广汽集团（601238）、爱柯迪（600933）、精锻科技（300258）、福耀玻璃（600660）、科博达（603786）、星宇股份（601799）、津荣天宇（300988）、伯特利（603596）、上声电子（688533）、常熟汽饰（603035）。
新能源汽车：3月1-26日，新能源车零售38.7万辆，同比增长10%，较上月同期增长1%，渗透率达37.9%，较2月提升6.1pp；批发40.6万辆，同比增长27%，较上月同期下降11%，渗透率达35.4%，较2月提升4.7pp。近期新能源市场为应对燃油车降价带来的扰动，开启了新品降价与保价行动，零售端实现了同环比双增长，零售和批销渗透率均大幅提升。同时，从比亚迪与新势力发布的3月产销快报也可以看到，主要新能源品牌均实现同比或环比增长，其中比亚迪、北汽蓝谷、理想、极氪实现同环比双增，表现亮眼。主要标的：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、宁德时代（300750）、华域汽车（600741）、文灿股份（603348）。
智能汽车：滴滴自动驾驶于3月27日起在广州花都区开启商业化运营，该车已具备L4级自动驾驶能力，非紧急情况安全员均不用操控车辆，反映智能化、自动化汽车的经济性正在不断提升、商业性模式正在跑通，建议持续关注智能汽车板块。建议关注：1）华为汽车产业链，如长安汽车（000625）、广汽集团（601238）；2）摄像头/毫米波雷达/激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升，主要标的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博达（603786）、阿尔特（300825）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）。
重卡：22年延迟的重卡更换需求正在逐步释放，第一商用车网数据显示3月行业销量9.7万辆，同环比均增长26%，亮眼的数据继续提振市场信心；叠加各厂商对于海外重卡市场的积极开拓，今年重卡市场复苏的确定性较高。主要标的：中国重汽（3808.HK/000951）、潍柴动力（2338.HK/000338）、奥福环保（688021）、天润工业（002283）。
风险提示：政策波动风险；疫情风险；芯片短缺风险；原材料价格上涨风险；车企电动化转型不及预期的风险；智能网联汽车推广不及预期等的风险。