华安研究本周行业观点及个股推荐_股票频道

（以下内容从华安证券《华安研究本周行业观点及个股推荐》研报附件原文摘录）
策略
【大势研判】展望4月，市场对经济复苏以及宏观政策低预期有望迎来修复。一是增长偏悲观预期，有望在一季度数据公布后得到一定修复，先行指标PMI已显示3个月连续改善；二是对政策力度偏弱的预期，有望在一季度政治局会议、扩内需政策逐步落地以及基建相关的政策性开发性金融工具落地后有所改善。整体判断，4月份A股可以更乐观一些，有望好于2-3月。
【行业配置】（1）受益经济上行超预期可能的可选消费。春节假期消费复苏慢于预期后，消费风格整体维持震荡，当前市场对经济修复尤其是消费修复整体持悲观态度，存在较大预期差。在经济上行超预期展望下，消费风格值得配置，可选消费方向更优，包括白酒、医疗服务、医疗美容和化妆品。
（2）尚未被市场定价但复苏良好的出行链条，尤其在五一节前有望凝聚市场共识。航班执行数、地铁客流量、重点旅游目的地接待游客数等指标均指向出行充分复苏。随着3月经济数据验证复苏成色以及五一旅游节前的市场期待，有基本面支撑的出行链条或将重新被市场重视。推荐出行链条中的航空机场、酒店餐饮和旅游及景区。
（3）“数字中国”与AI商用双轮驱动下泛TMT行情。“数字中国”建设和以ChatGPT为代表AI商用落地将从数字资源、数字基础设施和AI应用生态等方面推动TMT产业升级，由此推动计算机、通信、传媒行情。上游电子则有望在数字基础设施建设和算力需求增加背景下迎接扩散。