全球宏观2季度观点_股票频道

（以下内容从东证期货《全球宏观2季度观点》研报附件原文摘录）
美国劳动力市场在2季度面临韧性明显降低的风险，虽然职位空缺依旧高企，但是经济降温的速度将上升，导致新增就业不太可能维持持续高位，失业率将出现继续上升的局面。
地缘和疫情导致的供应链压力逐渐缓解，经济下行压力的上升将继续施压于商品价格，房租价格预计2季度也将迎来拐点，因此目前的高通胀压力会继续得到缓解。
硅谷银行出现流动性危机，本质上是加速加息导致利率曲线严重倒挂后，实体经济下行造成的流动性挤兑。这种挤兑表面上是流动性危机，实际上是表明了加速加息对于实体经济的负面影响开始非线性扩张。
美国金融机构开始使用美联储贴现窗口来获取流动性，导致美联储资产负债表被动上升，短期贴现窗口使用的量超过08年金融危机。
美国实体经济明显进入到进一步下行的局面，银行业的流动性危机将助长这种下行压力加速。逐渐走弱的实体经济使得软着陆基本上不可能，远期经济衰退的压力明显上升。
对于风险预期全面发生变化后，利率曲线倒挂迅速缓解，主要就是短期和长期收益率都出现了回落，信用利差开始上升。目前的环境下，潜在的风险依旧存在，因此信用利差上升，金融状况收紧依旧风险存在。