汽车行业：车市表现仍显疲弱，降价促销对消费的提振作用有待释放_股票频道

（以下内容从中国银河《汽车行业：车市表现仍显疲弱，降价促销对消费的提振作用有待释放》研报附件原文摘录）
核心观点
低基数效应下市场增速转正，插混市场继续维持强势表现。2023年2月乘用车零售销量139.0万辆，同比+10.4%，环比+7.5%，厂商批发销量161.8万辆，同比+10.2%，环比+11.7%。新能源乘用车零售销量43.9万辆，同比+61.0%，环比+32.8%；批发销量49.6万辆，同比+56.1%，环比+27.5%，其中插电混动销量14.9万辆，同比+105.8%。
85家汽车行业上市公司披露2022年业绩报告，业绩表现有所分化。截止2022年3月31日，A股市场共有85家汽车行业上市公司披露2022年度业绩情况，不同细分领域的营业收入及盈利表现有所分化，其中，新能源整车龙头比亚迪营收及归母净利润增速分别为96.20%和445.86%，取得良好表现，均胜电子、爱柯迪、旭升集团、广东鸿图等零部件公司归母净利润增速在50%以上，商用车领域普遍面临一定的盈利压力。
降价促销引发观望情绪，车市销量仍显疲弱。根据乘联会数据，3月1日至26日，全国乘用车实现批发销量114.6万辆，同比-8%，较上月同期-19%，今年以来累计批发421.2万辆，同比-14%；实现零售销量102.1万辆，同比-1%，较上月同期-17%，今年以来累计零售370万辆，同比-15%。因主动去库和环保政策引发的价格战并未带来销量明显的提升，突发性的大幅降价提高了消费者对行业价格战扩大的预期，加重了消费者的观望情绪。新能源车市场今年以来累计批发129万辆，同比+22%，累计零售115.7万辆，同比+18%，表现显著好于整体车市。乘联会预估3月狭义乘用车零售完成159万辆左右，环比+14.5%，同比持平，其中新能源零售56万辆左右，环比+27.5%，同比+25.8%，渗透率达35.2%。
投资建议整车端推荐广汽集团（601238.SH）、比亚迪（002594.SZ）、长安汽车（000625.SZ）、长城汽车等（601633.SH）；智能化零部件推荐华域汽车（600741.SH）、伯特利（603596.SH）、德赛西威（002920.SZ）、经纬恒润（688326.SH）、中科创达（300496.SZ）、科博达（603786.SH）、均胜电子（600699.SH）、星宇股份（601799.SH）等；新能源零部件推荐法拉电子（600563.SH）、菱电电控（688667.SH）、中熔电气（301031.SZ）、拓普集团（601689.SH）、旭升集团（603305.SH）等。
风险提示1、新能源汽车行业销量不及预期的风险；2、芯片短缺带来产能瓶颈的风险；3、原材料价格维持高位导致成本高企的风险。