本周关注：2 月社融超预期，企业及居民贷款同发力2 月社会融资规模增量为3.16 万亿元（同花顺一致预期为2.22 万亿元），同比多增1.95 万亿元。企业部门中长期贷款依然向好，居民贷款明显回暖。其中人民币贷款增加1.82 万亿元，同比多增9116 亿元。从分项上来看，新增住户人民币贷款2081 亿元，同比多增5450 亿元，其中，短期贷款增加1218 亿元，中长期贷款增加863 亿元；新增企事业单位人民币贷款1.61 万亿元，同比多增3700 亿元，其中中长期贷款贡献最多，同比增加1.11 万亿元，短期贷款增加5785 亿元，票据融资减少989 亿元。
2 月社会融资规模存量为353.97 万亿，同比增长9.9%，较上月增速提高0.5个百分点。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为220.01 万亿元，同比增长11.5%；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为1.86 万亿元，同比下降19%；委托贷款余额为11.3 万亿元，同比增长3.5%；信托贷款余额为3.75 万亿元，同比下降10.9%；未贴现的银行承兑汇票余额为2.95 万亿元，同比下降3.3%；企业债券余额为31.3 万亿元，同比增长1.8%；政府债券余额为61.41 万亿元，同比增长13.9%；非金融企业境内股票余额为10.79 万亿元，同比增长11.7%。
2 月M2 同比增长12.9%，增速比上月高0.3pct；M1 同比增长5.8%，增速比上月低0.9pct。截至2 月末，广义货币（M2）余额为275.52 万亿，同比增长12.9%，增速比上月高0.3pct；狭义货币（M1）余额为65.79 万亿，同比增长5.8%，增速比上月低0.9pct。
2 月社融超预期，企业及居民贷款同发力。建议关注成长性较好的消费建材公司三棵树、伟星新材、坚朗五金、蒙娜丽莎；以及减水剂龙头苏博特、山东路桥（未覆盖）等。
板块涨跌幅：本周上证综指下跌3.0%、创业板指下跌2.1%、同花顺全A 下跌2.0%、建筑材料（申万）下跌7.2%。建材行业细分领域中，玻璃、水泥、耐火材料、管材、其他建材指数分别下跌6.8%、6.4%、6.3%、4.7%、7.0%。
个股涨幅前五：双良节能(+5.3%)、宏和科技(+4.7%)、ST 三圣(+3.1%)、飞鹿股份(+1.7%)、坤彩科技(+1.5%)个股跌幅前五：悦心健康(-16.7%)、科顺股份(-16.6%)、兔宝宝(-11.7%)、瑞泰科技(-11.6%)、东方雨虹(-10.9%)各板块估值情况：1）水泥申万指数最新TTM 市盈率为9.62 倍，2015 年年初至今市盈率区间为6.32 倍~32.79 倍；水泥申万指数最新市净率为0.98 倍，2015 年年初至今市净率区间为0.84 倍~2.67 倍。2）玻璃申万指数最新TTM市盈率为13.69 倍，2015 年年初至今市盈率区间为10.27 倍~121.46 倍；玻璃申万指数最新市净率为2.46 倍，2015 年年初至今市净率区间为1.24 倍~5.61倍。3）管材申万指数最新TTM 市盈率为38.33 倍，2015 年年初至今市盈率区间为19.38 倍~88.39 倍；管材申万指数最新市净率为3.41 倍，2015 年年初至今市净率区间为2.02 倍~5.59 倍。4）耐火材料申万指数最新TTM 市盈率为24.91 倍，2015 年年初至今市盈率区间为13.34 倍~217.94 倍；耐火材料申万指数最新市净率为1.87 倍，2015 年年初至今市净率区间为1.39 倍~5.88倍。5）其他建材申万指数最新TTM 市盈率为24.88 倍，2015 年年初至今市盈率区间为17.09 倍~91.37 倍；其他建材申万指数最新市净率为2.50 倍，2015 年年初至今市净率区间为2.04 倍~7.42 倍。
重点数据跟踪：水泥：全国水泥价格指数141.1 点，周环比上升2.2%，月环比上升3.5%，同比下降17.3%。玻璃期货活跃合约收盘价1587.0 元/吨，周环比上升2.5%，月环比上升3.1%，同比下降20.8%。浮法平板玻璃市场价1745.6 元/吨，周环比下降0.6%，月环比上升2.6%，同比下降28.8%。原材料：动力煤价周环比下降0.7%，英国布伦特原油价周环比下降2.2%。地产基建：2022 年全年房地产销售同比减少24.3%，新开工面积同比减少39.4%。
行业动态：1）中玻网：纯碱供需两旺 玻璃等待库存变化拐点；2）新华社：重磅！机构改革方案公布：组建国家金融监管总局，证监会调整为国务院直属机构；3）数字水泥网：加快实施“十四五”重大工程，2023 拟安排地方专项债3.8 万亿；4）百年建筑网：砂石发货量维持上行趋势，环比上升10.11% ；5）中国人民银行：2023 年2 月金融统计数据报告下周大事提醒：1）3 月13 日：东宏股份召开年度股东大会；西部建设、天山股份召开临时股东大会。2）3 月14 日：双良节能召开临时股东大会。3）3 月15 日：塔牌集团披露2022 年年报；丽岛新材、红墙股份、东南网架召开临时股东大会。4）3 月16 日：悦心健康披露2022 年年报；亚士创能、国检集团、南玻A 召开临时股东大会。5）3 月17 日：森特股份召开临时股东大会。6）3 月18 日：中材科技披露2022 年年报。
投资建议：1）基建开工情况向好，关注减水剂龙头苏博特，基建相关标的山东路桥（未覆盖），水泥相关标的上峰水泥、华新水泥等；2）地产政策持续发力，资金问题有望缓解+竣工端有望先行复苏，建议关注韧性、成长性较强的消费建材龙头三棵树、伟星新材等、北新建材、坚朗五金、蒙娜丽莎；3）玻纤板块维持景气，产能较快增长，关注中国巨石、长海股份；4）碳纤维国产替代进行时，市场需求快速增长，关注中复神鹰、光威复材；5）关注业绩确定性较强、成长空间较大的钢结构制造领先企业鸿路钢构；6）立法内市场扩容进行时，原材料价格改善，关注建筑减隔震领先企业震安科技；国产UTG 领先企业等细分领域龙头表现较好，关注凯盛科技。
风险提示：原材料价格上涨或超预期；下游需求或低于预期；环保政策或出现反复；行业竞争加剧等。
首页
微信公众号
证券之星APP
