本周医药表现强于大盘本周申万医药生物同比下跌1.57%，表现强于大盘。本周生物制品子行业下跌0.02%；医疗器械子行业下跌0.89%，医药商业子行业下跌1.43%，中药子行业下跌1.6%，医疗服务子行业下跌2.13%；化学制药子行业下跌2.41%。
下周展望：关注医疗资源下沉与医疗需求恢复的受益标的2023年两会期间与医药相关的提案，包括加强基层卫生医疗建设、促进中医传承创新、加强药械研发、加快新药研发上市、分级诊疗、医疗信息化等。从政策端来看，我们认为在医疗资源扩容下沉的背景下，看好创新药和中药长期成长空间，推荐恒瑞医药、华润三九与康缘药业等。受益于疫后常规诊疗活动恢复，相关诊疗耗材与专科医疗服务需求复苏，持续推荐迈瑞医疗、新产业、迈克生物、爱尔眼科、华厦眼科等。
本周专题：中医门诊等纳入统筹支付后行业有望高速发展国务院推动门诊共济保障机制实施，同时各省市支持中医门诊或日间诊疗纳入医保统筹支付范围，在从14个省份向全国覆盖中，中医药渗透率有望极大提升，中药行业或将持续高景气发展。我们推荐有望受益的配方颗粒龙头企业中国中药、红日药业与华润三九；独家优势中成药亦有望借助医保政策红利获得快速增长，推荐康缘药业，关注以岭药业、天士力等。
3月月度金股恒瑞医药（600276）：创新药布局广泛，对于海外销售较好的SGLT-2、PARP、CDK4/6等多个靶点药物，恒瑞均有创新药上市或待上市；集采冲击影响或将见底；相比索拉非尼，卡瑞利珠+阿帕替尼OS延长达到近7个月，有望出海。对应3月10日收盘价，2022-2024年PE分别为57X，49X，44X，维持“买入”评级。
华润三九（000999）：2023年上半年感冒类产品订单持续，四类药销售解禁后，2023下半年有望持续增长；销售备案增加与疫后医院诊疗恢复或将带动配方颗粒业务增长。对应3月10日收盘价，2022-2024年PE分别为23X，19X，17X，维持“买入”评级。
风险提示：新冠疫情反复风险；贸易摩擦超预期；政策性风险
首页
微信公众号
证券之星APP
