中国特色估值体系专题（二）：对标世界一流企业，哪些行业央国企具有估值提升空间

政策层面高度重视国有企业价值实现，央国企价值重估进行时2022年11月21日，易会满主席在金融街年会论坛上首次提出“中国特色估值体系”，提到上市公司尤其是国有上市公司，一方面要“练好内功”，加强专业化战略性整合，提升核心竞争力；另一方面，要进一步强化公众公司意识，主动加强投资者关系管理，让市场更好地认识企业内在价值。

2023年初，国资委的系列会议以及2023年政府工作报告均提到要深化国有企业改革，提高国有企业的核心竞争力，政策层面高度重视国有企业价值。2023年3月3日，国资委启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动，做强做优做大国有企业，低估值国企有望迎来估值提升。

政策层面高度重视国有企业价值实现，央国企价值重估进行时本文梳理了十大行业及24个细分领域，通过比较海内外和央国企龙头公司市盈率和市盈率水平，寻找具备估值提升的行业。央国企中：1）市盈率和市净率均具有估值提升空间的行业：铁路运输、建筑与工程、保险、房地产物业；2）市盈率具有估值提升空间的行业：计算机、电力、医疗保健设备；3）市净率具有估值提升空间的行业：石油天然气、煤炭、航空、酒店、电信服务、生物科技、西药。

投资建议建议关注：1）铁路运输行业：京沪高铁、大秦铁路；2）建筑与工程行业：中国建筑、中国交建、中国中铁；3）保险行业：中国人寿、中国人保（港股）、中国财险（港股）；4）房地产物业：保利物业（港股）、华发物业服务（港股）和金融街物业（港股）。

风险提示：政策落地不及预期；经济超预期波动；美联储加息超预期。

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