传媒互联网行业：腾讯成立对话式产品项目组，字节Pico调低2023年销售目标

周观点：

本周（2023.2.27-2023.3.3），传媒（申万）指上涨 4.43%，恒生科技指数上涨 5.0%。 降本增效下的版权分销市场收缩，利好下游流媒体平台。在版权分销市场中，版权分销商将采购的版权分销给视频网站、广电、互联网等客户，版权分销商赚取版权分销的价差收入。在互联网降本增效趋势下，爱奇艺减少版权采购，实现扭亏为盈；在收入增长压力下，芒果超媒或跟随爱奇艺降低版权采购策略，从而提升平台盈利能力；腾讯音乐旗下价格虚高音乐版权逐年到期，公司音乐版权支出或将逐年回落，驱动公司整体毛利率有所提升；云音乐通过优化音乐版权结构，加大签约头部版权，平台会员数以及会员订阅收入将保持较快增长。

建议关注： 芒果超媒（300413）、云音乐（港股通）、腾讯音乐（美股&港股）、爱奇艺（美股）。

走势概览:

本周本周（2023.2.27-2023.3.3），传媒（申万）指数上涨 4.43%，上证指数上涨 1.87%，创业板指数下跌 0.27%，中概股指数上涨 2.75%，恒生科技指数上涨 5.0%，恒生指数上涨 2.79%，纳斯达克综指上涨 2.58%；

本周（2023.2.27-2023.3.3），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次为通信（+6.64%）、建筑装饰（+6.10%）、传媒（+4.43%）。

重点标的周度行情：

本周（2023.2.27-2023.3.3），涨跌幅排名前三的 A 股传媒重点标的依次为昆仑万维（+14.44%）、 每日互动（+13.43%）、芒果超媒（+9.95%）；

本周（2023.2.27-2023.3.3），涨跌幅排名前三的海外互联网重点标的依次为云音乐（+15.44%）、拼多多（+11.97%）、快手（+11.16%）。

行业新闻及公司重要公告：

（1）京东百亿补贴将于 3月 6日上线： 该频道拥有一级入口，范围覆盖京东平台的全品类，自营和第三方商家都将参与其中；

（2）京东申请注册 CHATJD 商标， 2月 10日京东云旗下言犀人工智能应用平台宣布，将推出产业版 ChatGPT：ChatJD；

（3）腾讯针对类 ChatGPT 对话式产品， 已成立“混元助手” 项目组 ；

（4）字节 Pico 调低 2023年 VR 设备销量目标，相比上年减少约一半；

（5）【微博】收购 3.3亿股天下秀公司股份， 交易完成后微博将合计持有 4.8亿股天下秀股份，占其已发行股份总数约 26.57%；

（6）【易点天下】首次公开发行人民币普通股（A 股） 0.75亿股，发行价格为 18.18元/股，募集资金总额 13.73亿元，募集资金净额为 11.98亿元；

（7）【大丰实业】公布 2022年度未审计业绩快报。报告期内公司营业总收入为 28.50亿元，同比-3.68%。归母净利润为 2.42亿元，同比-24.62%；

（8）【哔哩哔哩】 公布 2022年第四季度及财政年度未经审计财务业绩公告。 2022Q4公司净营业总额达 61亿元， 2022年公司净营业总额达 219亿元 2022Q4经调整净亏损为 13亿元， 2022年经调整净亏损为 67亿元。

风险提示：监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。

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