2月医药生物（申万）同比上涨0.12%，表现强于大盘。医药商业子行业上涨5.52%；中药子行业上涨5.29%，化学制药子行业上涨2.17%，医疗器械子行业上涨0.5%，生物制品子行业下跌2.06%；医疗服务子行业下跌6.7%。政策利好驱动上涨，受到定点零售药店纳入门诊统筹管理和中药注册管理新规政策影响，医药商业和中药子行业表现较好。
国家医保局发布《关于做好2023年医药集中采购和价格管理工作的通知》，将进一步完善医药价格形成机制。从政策指引方向来看，我们认为集采品类将不断扩大，价格监控、企业供应管理将更规范化。药品方面，看好创新药和中药长期成长空间，推荐恒瑞医药、华润三九、博济医药等；器械集采政策趋于温和，价格降幅呈收窄趋势，推荐迈瑞医疗、新产业、迈克生物、联影医疗等。
专题：甲流来袭，关注流感疫苗、检测和药物CDC流感监测周报数据显示，2023年第8周南、北方省份流感病毒检测阳性率继续上升，A(H1N1)pdm09为主、A(H3N2)亚型流感病毒共同流行。其中，南、北方省份哨点医院报告的流感样病例百分比均高于前两年同期水平。针对流感的检测和防治，建议关注疫苗相关的华兰疫苗、金迪克、百克生物；检测相关的迈克生物、万孚生物、圣湘生物；治疗相关的东阳光药、科伦药业、以岭药业、华润三九等。
3月月度金股恒瑞医药（600276）：创新药布局广泛，对于海外销售较好的SGLT-2、PARP、CDK4/6等多个靶点药物，恒瑞均有创新药上市或待上市；集采冲击影响见底；相比索拉非尼，卡瑞利珠+阿帕替尼OS延长达到近7个月，有望出海。对应2月28日收盘价，2022-2024年PE分别为59X，51X，46X，维持“买入”评级。
华润三九（000999）：2023年上半年感冒类产品订单持续，四类药销售解禁后，2023年下半年有望持续增长；销售备案增加与疫后医院诊疗恢复或将带动配方颗粒业务增长。对应2月28日收盘价，2022-2024年PE分别为21X，18X，16X，维持“买入”评级。
风险提示新冠疫情反复风险；企业经营风险；贸易摩擦超预期；政策性风险。
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