社服教育行业周报：瑞幸咖啡Q4财报持续超预期，继续寻找困境反转标的

数据来源：wind，平安证券研究所，备注：中国教育指数涵盖A股、港股及中概股本周酒店餐饮及休闲（长江）/消费者服务HK(中信)指数累计涨跌幅+0.97%/+3.43%。涨跌幅较大个股分别为：奈雪的茶（+24.85%）、海底捞（+20.20%）、西安饮食（+14.48%）、西安旅游（+10.82%）、特海国际（+10.63%）、锋尚文化（-2.13%）。

观点：线下消费逐步回暖关注具备边际变化及业绩兑现个股，推荐以下主线：1）持续建议关注消费最强赛道咖啡，精选瑞幸咖啡；2)机场口岸的信息化板块，建议关注盛视科技和航空软件服务商中国民航信息网络等；3)跨区流动相关港股标的，推荐复苏弹性大的出境游龙头携程集团-S、业绩恢复领先的酒店龙头华住集团-S；4）关注餐饮复苏和低估值中概，如怪兽充电等。

酒旅餐饮本周美容护理（申万）指数累计涨跌幅-0.85%。涨跌幅较大的个股分别为：两面针（+2.24%）、丸美股份（+2.21%）、珀莱雅（+1.53%）、延江股份（-7.03%）、稳健医疗（-6.45%）、嘉亨家化（-5.57%）。

观点：1）化妆品行业拐点已至，2月大盘恢复正增长，38大促品牌参与度、折扣力度加大，从预售及超头直播间表现看，珀莱雅、可复美等销售亮眼，逸仙电商旗下科兰黎表现较好。2）头部上市公司凭借较强的综合能力和抗风险能力，过去两年竞争优势进一步加强，持续看好主品牌升级破圈、多品牌矩阵成型的珀莱雅。3）持续关注疫后恢复、产品升级、渠道转型等边际改善机会，积极关注护肤板块快速增长的逸仙电商。

美容护理教育人服本周中国教育指数累计涨跌幅+3.93%。涨跌幅较大个股分别为：高途集团（+56.84%）、网龙（+17.22%）、宇华教育（+16.22%）、国脉科技（+15.49%）、好未来（+15.28%）、新东方在线（-11.27%）。

观点：1）教育方面，高途发布2022财年年报，Q4现金收入环比增长64.3%，Q4及全年实现盈利，建议大家持续关注头部教培机构的转型进展；此外，近期建议大家关注类基建的教育细分行业，如教育信息化等机会；2）人服方面，节后求职人才活跃，我们持续看好招聘行业修复，重点持续推荐同道猎聘。

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