新能源汽车及锂电池：吉利控股旗下新能源公司威睿能源与阿里国际站签署了战略合作协议，共同启动充电桩出海项目。新能源汽车已在全球各国加速发展，便捷且高效的充电补能方式成为影响电车渗透率进一步攀升的重要因素，除了我国以外，以欧美为代表的海外市场受制于疫情反复、配套产业链不足等问题，充电桩尤其是高压直流快充桩的建设严重滞后于新能源汽车增速，公共车桩比已达双位数。在需求旺盛的驱动下，海外各国积极启动利好措施，将充电桩作为重要基础设施快速建设，在电动车销量持续高增、车桩比减小双重驱动下海外充电桩发展有望进入快车道。我国电动车与充电桩产业链全球领先，产品成本、高压快充技术、产品性能优势显著、出海竞争力强，相关环节与厂商有望持续受益。而由于充电桩出海需要较长的产品认证与客户导入，还需要连接当地的互联网以及支付体系，我们认为整桩出海的进度与空间还需持续跟踪，相比之下更加推荐充电模块环节。充电模块是充电桩的核心零部件，成本占比约为 40-50%，在经历过国内的行业价格战后，整体行业格局也较为清晰，高压快充领域产品具有很高的技术门槛，有望更早实现产品出海，享受量利齐升，相关标的为通合科技、英可瑞。
锂电池价格方面，部分锂电材料报价进一步下跌，电池级碳酸锂跌 3500元/吨，均价报 37.9万元/吨，工业级碳酸锂跌 3500元/吨，均价报 34.9万 元/吨；本周三元材料、电解液价格继续下跌，三元前驱体、负极材料价格整体持稳。人造石墨低端、中端、高端价格分别在 2.5万元/吨、4.7万元/吨、6.4万元/吨，价格环比上周持平。六氟磷酸锂价格为 16万元/吨，环比上周下降 9.86%。磷酸铁锂、锰酸锂、三元电解液价格分别为 4.45万元/吨、3.575万元/吨、5.55万元/吨，环比上周分别下降 4.3%、4.03%、4.31%。终端需求来看，下游市场需求在年初进入阶段性淡季，进入库存消耗阶段，而从一季度末开始，新能源电动车、储能等锂电池应用场景将有望逐步持续起量，兑现行业高景气。在锂资源供给放量、碳酸锂降价趋势明显的驱动下，锂电产能释放，新能源车企、储能厂商生产端降本明显，我们对于后续储能、新能源电动车及其他终端应用环节的出货增量、利润增厚保持乐观。推荐关注降本显著、控费能力强的电池龙头，深度绑定下游电池企业、一体化程度高的材料厂商，以及出海节奏快、海外渠道成熟、能享受出口红利的领先企业。
光伏：本周致密硅料均价 230元/kg，环比上周持平；主流 M10型号价格6.22元/片、G12型号价格 8.2元/片，分别环比上周持平；单晶 PERC182电池片、单晶 PERC210电池片均报价 1.09元/W，环比上周下跌 0.01元；
单晶 PERC 组件 182型号均价 1.75元/W，210型号均价 1.75元/W；玻璃3.2mm、2.0mm 报价 25.5、18.5元/平，环比均下跌 1元。
光伏产业链阶段性平稳，硅料硅片停涨，电池片组件价格松动。根据InfoLink Consulting，本周多晶硅致密料均价为 230元/KG，环比持平。
182mm 硅片、210mm 硅片现货均价同步持稳，分别为 6.22元/片和 8.2元/片，周环比持平。电池片成交价 M
10、G12尺寸分别落在每瓦 1.03-1.
11、1.07-1.11元人民币的价格水平，均价为 1.09元/W，较上周均有 0.9%的降幅。硅料企业库存量少于春节前，目前正处于消库存阶段。随着拉晶环节稼动水平提高，预计三月对于硅料需求增多，但硅料环节目前供应和库存仍较为充足，预计短期内价格仍维持平稳运行。在当下节点，石英坩埚对硅片供给的影响已逐步发酵，硅片环节有望因有效供给受限而留住利润，硅片厂商非硅控制以及坩埚保供能力受到考验；电池片环节需求暂未充分释放而盈利受压，但在后续装机旺盛的带动下有望因新产品、供需紧平衡重回高盈利；组件环节近年来随着行业集中度提升，格局已不断向好，一体化程度的提升也逐步让组件厂的话语权得以提升，而且得益于下游集中式电站收益率要求放宽，国内业主端对于组件价格的接受程度也更加宽容，我们对于 23年组件环节的盈利能力感到乐观。推荐关注主材、辅材保供能力强的龙头企业，关注产业链价格下降深度受益的一体化厂商，如隆基绿能、通威股份，盈利弹性更大的二线电池组件厂商，如亿晶光电、横店东磁，关注上游供给紧缺的坩埚环节以及受益于新技术产业化超预期的上游设备、胶膜环节，推荐海优新材、福斯特、捷佳伟创、天宜上佳。
投资建议：恩捷股份、璞泰来、容百科技、新宙邦、德方纳米、亿纬锂能、欣旺达、隆基绿能、捷佳伟创、金博股份、通威股份、福斯特、海优新材、东方日升、天宜上佳、横店东磁、亿晶光电。
风险提示：政策不及预期、新冠疫情反复、新能源汽车销量不及预期、行业竞争加剧、光伏装机不及预期、原材料价格继续大幅上涨等。
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