房地产市场住房租赁“金融17条”落地，后周期家电消费有望受益。人民银行、银保监会起草了《关于金融支持住房租赁市场发展的意见（征求意见稿）》，《意见》涉及加强住房租赁信贷产品和服务模式创新；拓宽住房租赁市场多元化投融资渠道；加强和完善住房租赁金融管理等重要内容。随着房地产市场的健康发展与边际回暖，与之相关的后周期家电消费需求有望逐步释放。积极关注国内家电龙头美的集团、格力电器、海尔智家、海信家电，关注厨电核心标的老板电器、火星人、亿田智能、浙江美大、帅丰电器，关注仍处于渗透率提升阶段的清洁电器龙头科沃斯、石头科技，厨房小家电龙头九阳股份、小熊电器等。
2022年欧洲热泵销量与增速均创历史新高。按照欧洲热泵协会（EHPA）从欧洲16个市场统计出的初步数据，2022年该些地区总共卖出近300万套热泵系统，同比增长近38%，包括波兰、荷兰、德国、瑞典在内的多国装机量增速达到50%以上。热泵作为欧洲电气化的重要战略布局，长期渗透率提升趋势较为明确，我国热泵企业出口有望持续受益于海外需求快速增长。建议重点关注具备规模优势、渠道资源的热泵龙头企业美的集团、海尔智家、格力电器；关注弹性标的日出东方、万和电气、申菱环境；关注产业链公司大元泵业、海立股份、冰山冷热、春晖智控、三花智控、盾安环境。
持续关注家电跨界新能源、工业化领域表现。参考海外家电龙头发展历程，我们认为中国家电产业的工业化是未来趋势。我国家电企业凭借自身研发、制造、管理、渠道等优势不断寻求工业化发展的体现，在提升生产、营销、供应链效率的同时，积极寻求光伏、储能、汽车零部件、医疗等跨赛道发展机遇。建议关注推动预镀镍电池钢基带国产化的东方电热，重点关注新能源汽车阀件领域头部企业盾安环境、三花智控，此外建议关注合康新能、科陆电子、星帅尔等，以及龙头美的集团、格力电器。
行业重点动态追踪：石头科技分子筛洗烘一体机H1问世。分子筛低温烘干技术会被应用在石头科技即将推出的分子筛洗烘一体机上，经过分子筛洗烘一体机清洗过的衣物，不仅能烘完直接穿，更因低温烘干的独特优势，而受到更好的保护，同时具备羊毛、真丝柔烘等功能，将为用户带来全新的洗烘体验。
液晶电视面板价格看涨。奥维云网认为，市场情绪逐渐发生转变，电视整机厂将备货提前至2月份，导致短期内面板供不应求，面板价格迎来上涨。
二线电视厂商正大幅追加面板订单，二季度全球电视面板出货量有望同比增长近两成。集邦咨询胡家榕表示，在国产电视品牌持续备货的背景下，预计3月份各尺寸电视面板价格将上涨。其中，32英寸到55英寸上涨3%-5%，65英寸上涨7%-9%。家电行业2022年利润增长近20%。中国家用电器协会数据显示，2022年，我国家电行业主营业务收入达到1.75万亿元，同比增长1.1%;实现利润总额1418亿元，同比增长19.9%。得益于中高端转型步伐加快，多措并举降低成本，2022年我国家电行业整体利润持续向好。除了利润持续向好外，家电行业发展还不乏亮点。家用电器协会数据显示，洗碗机、干衣机、集成灶、洗地机等新兴品类市场规模持续保持增长，成为拉动家电市场增长的重要引擎。
重点公告：苏泊尔发布2022年度业绩快报；JS环球生活拟分拆SharkNinja在美上市。
风险因素：宏观经济环境波动、原材料价格上涨、汇率波动、市场需求不及预期、出口景气度下滑等风险。
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