Booking Holdings 集团公布 2022年财报：22Q4净利润同比增长100%，全年收入较 19年增长 13%创疫后新高。22Q4，集团实现收入40.49亿美元，同比 35.83%/环比-33.10%；净利润 12.35亿美元，同比99.84%/环比-25.87%。2022全年实现收入 170.90亿美元，同比 55.96%；
净利润 30.58亿美元，同比 162.49%。
酒店间夜量和平均房价大幅回升，取消率较 2020年有所下降。全年酒店间夜量 8.96亿，同比增长 51.61%，同比 2019年增长 6.04%。固定汇率 ADR 同比增长 15%，同比 2019年增长 25%。销售及推广费用大幅增长。2022年公司推广营销费用 59.93亿美元，同比增长 57.6%，搜索引擎提供的流量有所增加。公司销售费用 18.18亿美元，同比增长 106.3%。
展望 2023年，复苏势头强劲。受欧洲和亚洲疫情形势好转影响，2023年 1月间夜量同比 2022年增长约 60%，同比 2019年 1月增长 26%，复苏势头强劲。1）2023Q1预计间夜量将同比 2022年增长 30%以上，总预订量将同比增长约 35%，第一季度的营收占总预定比重和营业利润也将同比增长。2）2023全年公司预计总预订量将增长约 12%，营业利润将超过 2019年，营收占总预定额比重也将超过 2022年。
海南主要机场客流持续回升：月初至今，海口美兰机场累计班次 29044架，同比 2022年+13.84%，恢复至 2019年同期 102%；三亚凤凰机场累计班次 22455架，同比增长 0.65%，恢复至 2019年同期 106%。
行情回顾：上周（2月 20日-2月 24日）申万社服行业指数涨幅 0.30%，在申万一级行业中排名第 27。同期沪深 300指数涨幅 0.66%，社服行业跑输沪深 300指数 0.36pcts。个股表现中，社服行业涨幅前 5个股为创业黑马（+16.92%），ST 明诚（+15.65%），安车检测（+11.45%），钢研纳克（+9.68%），苏试试验(+6.97%)。
投资建议：1）出境游：近期出行持续回暖，境内外航班量持续回升，释放疫情期间积压出游需求，节后出行链全面复苏，建议重点关注OTA 平台及出境游相关标的。2）酒店：节后 2月商旅需求加快复苏，进入 3月旺季将有望延续高增，关注行业龙头的业绩增长弹性释放， 关注锦江酒店，华住集团 s，首旅酒店及君亭酒店。3）免税：节后主要机场航班量恢复良好，2023年海南离岛免税有望再迎政策支持、免税消费将加速发展，建议重点关注中国中免、王府井。
风险提示：疫情持续反复；行业需求复苏低于预期；行业政策推进不及预期；行业竞争加剧；宏观经济下行压力加大；上市公司治理风险；
重要股东大幅减持风险；大额商誉减值风险；地缘政治风险。
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