行业观点：国家能源局发布《关于加强电力可靠性管理工作的意见》，《意见》指出，对于发电企业，要加强燃料、蓄水管控及风电、光伏发电等功率预测，强化涉网安全管理，科学实施机组深度调峰灵活性改造，提高设备运行可靠性，减少非计划停运。十四五以来新能源已成为新增装机的主力，随着新能源装机占比不断提高，对电力系统调节能力带来越来越大的压力，新能源功率预测需求也随之提升。
近日，国家发改委联合工信部等部门印发《关于统筹节能降碳和回收利用加快重点领域产品设备更新改造的指导意见》，《指导意见》分2025年、2030年两个阶段，按照定量与定性相结合的原则，针对不同产品设备分别提出了更新改造和回收利用工作目标。其中提到废旧产品设备回收利用更加规范畅通，形成一批可复制可推广的废旧产品设备回收利用先进模式，推动废钢铁、废有色金属、废塑料等主要再生资源循环利用量达到4.5亿吨。
投资策略及推荐关注标的：公用：国家能源局发布《关于加强电力可靠性管理工作的意见》，强调新能源功率预测重要性。十四五以来新能源已成为新增装机的主力，随着新能源装机占比不断提高，对电力系统调节能力带来越来越大的压力，新能源功率预测需求也随之提升。新能源发电企业需要运用多种手段提升出力预测准确性，促进电力交易收益最大化。我们预计具有较强运行管理能力的龙头发电企业有望受益。
建议关注：三峡能源（600905.SH）、龙源电力（001289.SZ）、太阳能（000591.SZ）、芯能科技（603105.SH）、中闽能源（600163.SH）、江苏新能（603693.SH）、华能国际（600011.SH）、国电电力（600795.SH）、协鑫能科（002015.SZ）、华能水电（600025.SH）、川投能源（600674.SH）、九丰能源（605090.SH）、新奥股份（600803.SH）。
环保：发改委发文统筹节能降碳和回收利用，再生资源需求释放确定性高。国家发改委联合工信部等部门印发《关于统筹节能降碳和回收利用加快重点领域产品设备更新改造的指导意见》，其中提到废旧产品设备回收利用更加规范畅通，形成一批可复制可推广的废旧产品设备回收利用先进模式。未来再生资源需求释放确定性较高，参考22年业绩预告，相关企业已显现高速持续成长。
建议关注：山高环能（000803.SZ）、英科再生（688087.SH）、高能环境（603588.SH）、华宏科技（002645.SZ）、天奇股份（002009.SZ）、旺能环境（002034.SZ）、路德环境（688156.SZ）、ST龙净（600388.SH）、伟明环保（603568.SH）、仕净科技（301030.SZ）、盛剑环境（603324.SH）、聚光科技（300203.SZ）。行业动态：1、国家发展改革委等部门关于统筹节能降碳和回收利用加快重点领域产品设备更新改造的指导意见；2、陕西三部门印发《陕西省工业领域碳达峰实施方案》；3、国务院办公厅发文：切实加强大气污染、水污染、固体废物转移等跨区域联防联治；4、安徽：2023年生态环保领域完成投资550亿元以上；5、欧盟碳价史上首次破100欧元/吨；6、国家能源局关于加强电力可靠性管理工作的意见；7、四川2023年年度交易用电侧成交电量达2172.8亿千瓦时同比增长14.9%；8、《宁夏“十四五”新型储能发展实施方案》印发行业表现：环保：本周环保指数（申万）涨幅0.67%，相对沪深300指数涨幅0.02%，其中中环环保、超越科技、ST龙净涨幅分别为7.89%、7.30%、6.95%,表现较好；而青达环保、惠城环保、金科环境涨幅分别为-6.45%、-7.81%、-9.45%，表现较差。目前环保行业PE(TTM)23.09倍、PB(LF)1.61倍。
公用事业：本周公用事业指数（申万）涨幅0.72%，相对沪深300指数涨幅0.06%，其中惠天热电、芯能科技、九丰能源涨幅分别为8.48%、5.43%、5.06%,表现较好；而ST金鸿、宝新能源、ST升达涨幅分别为-3.98%、-4.35%、-6.02%，表现较差。目前公用事业行业PE(TTM)25.35倍、PB(LF)1.68倍。
碳市场：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量1,002,010吨，总成交额55,113,915.00元。挂牌协议交易周成交量2,010吨，周成交额113,915.00元，最高成交价57.00元/吨，最低成交价56.20元/吨，本周五收盘价为56.50元/吨，较上周五上涨0.36%。大宗协议交易周成交量1,000,000吨，周成交额55,000,000.00元。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量231,780,049吨，累计成交额10,592,595,330.34元。
风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；政策执行力度不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。
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